投资者的未来

　　杰里米·西格尔是世界顶级的投资、金融专家之一。.他的发现令人惊奇：投资者对于增长的不懈追求——寻找激动人心的高新技术、购买热门股票、追逐扩张产业、投资于快速发展的国家，常常带给投资者糟糕的回报。事实上，增长率本身就可能成为投资陷阱，吸引投资者购买定价过高的股票，投身过度竞争的产业。..《投资者的未来》粉碎了传统理念，为那些力图在长期成为赢家的投资者提供了一个选择股票的框架。尽管科技创新刺激了经济增长，但它对投资者却不那么“友善”。看看那些在低速发展甚至萎缩下滑的产业中拥有数十年历史的历久弥坚的老公司，它们提供的投资收益超过了“勇猛进取”的后来者。许多被认为已经过时的产业部门（比如铁路和石油）事实上击败了市场。投资者必须对增长的另一面——“增长率陷阱”保持警醒。...

　　作者：杰里米.西格尔杰里米·西格尔是沃顿商学院的金融学教授。他在麻省理工学院取得经济学博士学位，是研究证券投资的权威、美联储和华尔街优秀投资机构的顾问。他在《华尔街日报》、《巴伦》、《金融时报》等主要的财经媒体上发表过多篇文章。1999年他在《华尔街日报》上发表的一篇警示网络股票的文章，引起了网络股票价格的大幅下跌，也引起了沃伦·巴菲特的关注，这为西格尔带来了进一步研究的动力，并最终促成了《投资者的未来》一书的完成。本书甫一推出，就引起了国内外的热切关注和研究。

推荐序(姚振山)
序言
第一部分
揭开增长率陷阱的面纱
第1章 增长率陷阱／3
第2章 创造性的毁灭还是创造被毁灭／16
第3章 历久弥坚：寻找旗舰企业／30
第4章 增长并不意味着收益：投资快速增长部门的误区／46
第二部分
对新事物的高估
第5章 泡沫陷阱：如何发现并规避市场狂热／65
第6章 投资新中之新：首次公开发行股票／79
第7章 资本贪婪者：作为生产力创造者和价值毁灭者的科技／97
第8章 生产效率与利润：在失败的行业中取胜／108
第三部分
股东价值的源泉
第9章 把钱给我：股利、股票收益和公司治理／119
第10章 股利再投资：熊市保护伞和收益加速器／132
第11章 利润：股东收益的基本来源／147
第四部分
人口危机和未来全球经济强国的转变
第12章 过去仅仅是个序幕吗?股票的过去和将来／161
第13章 不能被改变的未来：即将到来的老龄化浪潮／170
第14章 克服老龄化浪潮：哪些政策有效，哪些政策无效／183
第15章 全球化解决方案：真正的新经济／192
第五部分
投资组合策略
第16章 全球市场与世界投资组合／213
第17章 未来策略：D-I-V指标／228
附录A 标准普尔500指数原始公司的完整历史和收益／242
附录B 标准普尔500指数原始公司的收益／252
注释／299
致谢／318
译者后记／320