资本账户自由化和金融部门稳定

资本账户自由化是一个复杂的过程，其成功依赖于合理的分步实施并且与宏观经济政策及其他政策的适当协调。其中，与旨在强化国内金融体系的结构性政策的适当协调尤为重要。鉴于实行资本账户自由化的国家采用的方式与初始条件不尽相同，一些国家完成了资本账户自由化并成功地保持了本国金融部门的稳定，而另外一些国家则经历了金融危机。本文将对资本账户自由化与影响金融部门稳定的相关政策问的关系进行分析。借鉴其他国家经验，我们提出了一个资本账户自由化的可操作性框架。该框架对于资本账户自由化的分步实施，对于协调资本账户自由化与维护金融部门稳定诸政策问的关系作了阐释。为此，本文对有利于建立稳固的国内金融结构的政策尤为关注。然而，本文对其他与资本管制的运用和放松有关的问题(包括资本管制在宏观经济政策中的作用)仅仅是有所涉及而没有进行研究。这些课题在其他地方已做过深入的分析。特别指出的是，本文对资本管制的类型与功能没有进行成本一收益分析，比如抑制短期资本流人的措施、长期全面的管制以及危机期间资本管制的维持或重新启动等。 2000年7月，为了进一步研究金融部门发展与资本账户自由化分步实施问题，应国际货币与金融委员会请求召开了基金组织执行董事会专题研讨会米。本文中的资料最初就是为了本次研讨会准备的。最近的一次研讨会是基金组织为了帮助那些希望有序地实施资本账户自由化的国家而召开的。本文在我的指导下由石井详悟(Shogo Ishii)和卡尔·哈伯迈尔(Karl Habermeier)率领的一个团队完成，成员包括若热·伊凡·卡纳莱斯·克瑞兰考(Jorge Ivan Canales-Kriljenko)，伯纳德。洛朗斯(Bernard Laurens)，约翰·雷蒙(John Leimone)和胡迪特·瓦达斯(Judit Vadasz)。Matthew Fleming对本文提供了卓越的研究支持，另外，Nadia Malikyar和Joanna Meza-Cuadra也为本文的最终完成提供了出色的秘书支持。对外关系部的Jeremy Clift编辑了文稿并协调出版事宜。 基金组织执行董事、货币和汇兑事务部同事以及基金组织其他部门的评论也为本文的完成提供了很大帮助。文中的观点来自于基金工作人员的集思广益，并不一定反映各国当局或基金组织执行董事们的观点。

暂缺《资本账户自由化和金融部门稳定》作者简介

前言
第一部分 分步实施框架
第一章 综述
第二章 有待分析的问题
金融部门不稳定来源
金融部门不稳定与资本账户自由化的关联
传染和规模与开放度的影响
第三章 与其他政策配合分步实施资本账户自由化
分步实施：洞察国别经验
分步实施的一般原则
第四章 分步实施的参考方法
方法应用——例证
第二部分 审慎的监管框架与资本账户自由化
第五章 金融部门稳定的大体框架
金融市场和金融机构的发展
审慎监管：基本问题
金融机构改进风险管理
资本管制和审慎政策
会计、审计和信息披露
金融安全网与解决策略
第六章 对跨镜交易的审慎监管
对银行的审慎监管
离岸金融中心的审慎方面
非银行金融机构
监管实践
第三部分 资本账户自由化与金融部门稳定的相关国家经验
第七章 避免金融危机发生的国家
奥地利：融入地区与全球市场
匈牙利：走出1998年俄罗斯金融危机的阴影
南非：受到1997—1998年的汇率制度危机
第八章 经历了金融危机的国家
韩国：1997年的双重危机
墨西哥：1994—1995年危机
瑞典：20世纪90年代早期的双重危机
土耳其：1994—2000年的金融危机
巴拉圭：1995—1998年金融部门危机
参考文献
专栏
1.外资所有权和市场纪律：以匈牙利为例
2.金融部门、资本流动和宏观经济的关联性：韩国和瑞典
3.结构性因素的比较：南非、匈牙利与土耳其相比
4.跨境交易风险
5.政府在金融部门中的作用：墨西哥、韩国和奥地利
6.国别经验
7.建议的分步实施方法