金融学原理

　　彭兴韵，男，1972年生于重庆市云阳县。1994年毕业于江西财经大学，获得学士学位；1997年和2001年在中国社会科学院研究生院分别获得硕士和博士学位。现在中国社会科学院金融研究所工作。出版有《金融发燕尾服的路径依赖与金融自由化》，译著有《外汇与货币市场导论》、《2002年的世界》等，现已发表了二十多篇论文。本书从金融的基本功能出发，构造了一个有别于传统货币银行学的金融学新体系。本书立足于中国的实践，以通俗易懂的语言，深入汪出地阐述了金融学的基本原理，具有综合性、实践性、可读性和前沿性等几方面的突出特点，对推动中国金融学的发展作出了有益的尝试。本书是大学本科学生、在职研究生班学员，金融从业人员以及想了想和掌握金融知识的一般读者学习金融学的理想教材。

　　彭兴韵，男，1972年生于重庆市云阳县。1994年毕业于江西财经大学，获得学士学位；1997年和2001年在中国社会科学院研究生院分别获得硕士和博士学位。现在中国社会科学院金融研究所工作。出版有《金融发燕尾服的路径依赖与金融自由化》，译著有《外汇与货币市场导论》、《2002年的世界》等，现已发表了二十多篇论文。

序 李 扬
前 言
第一篇
总 论
第1章 货
币
学习目标
1. 1 货币的定义
1. 2 货币的职能
1. 2-1 交易媒介
1. 2-2 价值尺度
专栏 没有货币的麻烦
1. 2-3 延期支付的标准
1. 2-4 价值贮藏
1. 3 货币的类型
1. 3-1 足值的实物货币
1. 3-2 代用货币
1. 3-3 信用货币
1. 3-4 电子货币
1. 4 货币的度量与货币层次的划分：货币与准货币
1. 4-1 货币的不同定义方法
1. 4-2 货币层次的划分
1. 4-3 货币的结构
小结
关键概念
思考练习题
第2章 金融系统
学习目标
2. 1 资金盈余者与资金短缺者
2. 2 资金盈余者与短缺者之间的联系机制
2. 3 金融体系的功能
2. 3-1 降低交易费用
2. 3-2 时间与空间转换
2. 3-3 流动性与投资的连续性
2. 3-4 风险分摊
2. 3-5 清算支付
专栏 山西票号的金融创新与支付
2. 3-6 监督与激励
专栏 对上市公司监督的智猪博弈
2. 4 金融工具
2. 4-1 金融工具与金融资产
2. 4-2 典型的金融工具
2. 4-3 金融工具的特性
2. 5 金融系统中的信息不对称
2. 5-1 信息不对称及其基本问题：逆向选择与道德风险
2. 5-2 信息不对称的解决办法
小结
关键概念
思考练习题
第3章 货币的时间价值
学习目标
3. 1 货币的时间价值及其计量
3. 1-1 什么是货币的时间价值
3. 1-2 货币时间价值的计量
3. 2 复利与终值的计算
3. 2-1 复利与终值
3. 2-2 年金终值
3. 3 现值与年金现值
3. 3-1 现值与贴现
3. 3-2 年金现值
3. 3-3 永续年金的现值
3. 3-4 你的住房抵押贷款月供应该是多少
3. 4 年金现值与终值的结合：养老保险计划
3. 5 通货膨胀. 利息税的影响
3. 5-1 通货膨胀. 利息税. 终值与储蓄计划
3. 5-2 通货膨胀. 利息税. 现值与储蓄计划
小结
关键概念
思考练习题
第4章 资源的时间配置：储蓄
与消费的选择
学习目标
4. 1 储蓄的性质及其形式
4. 1-1 储蓄的性质
4. 1-2 储蓄的形式
4. 2 储蓄的动机
4. 2-1 交易动机
4. 2-2 谨慎动机
专栏 蝈蝈与蚂蚁的故事：预防性储蓄的重要性
4. 2-3 投资动机
4. 3 储蓄与消费的选择
4. 3-1 可支配收入. 消费和储蓄
4. 3-2 财富
4. 3-3 消费信用与储蓄
4. 3-4 制度变迁. 不确定性与储蓄
4. 3-5 降低利率一定会增加消费减少储蓄吗
4. 3-6 棘轮效应：消费与储蓄的相对收入理论
4. 3-7 经济之外的一些因素
4. 4 生命周期储蓄计划
小结
关键概念
思考练习题
第5章 资金盈余者的资产选择
与风险管理
学习目标
5. 1 资产的类别及各自的属性
5. 1-1 金融资产
5. 1-2 实物资产
5. 2 资产选择的决定因素
5. 2-1 财富或收入
5. 2-2 预期收益率
5. 2-3 风险
5. 2-4 流动性
5. 3 资产风险及其管理
5. 3-1 风险概论
5. 3-2 多样化与资本资产定价模型
5. 3-3 风险管理的其他方法
专栏 保险在风险管理中的作用：吴老板的故事
小结
关键概念
思考练习题
第6章 资金短缺者的融资选择
学习目标
6. 1 内源融资与外源融资
6. 1-1 什么是内源融资与外源融资
6. 1-2 内源融资种种
6. 2 外源融资
6. 2-1 债务融资
专栏 当心陷入借债的财务危机
6. 2-2 权益融资
6. 2-3 债务融资与权益融资对公司的影响
6. 2-4 外源融资方式：私募与公募
6. 2-5 融资成本
6. 3 企业融资结构
6. 3-1 M-M定理
6. 3-2 有税收差异时的企业融资结构与企业价值
6. 3-3 破产成本的影响
6. 3-4 企业优序融资
6. 4 政府融资
6. 4-1 向中央银行借款或透支
6. 4-2 增加税收
6. 4-3 发行政府债务
小结
关键概念
思考练习题
第二篇
机构与市场
第7章 金融系统中的金融机构
学习目标
7. 1 商业银行
7. 1-1 什么是商业银行
7. 1-2 商业银行的组织模式
7. 1-3 中国的商业银行体系
7. 2 政策性银行
7. 2-1 什么是政策性银行
7. 2-2 中国的政策性银行体系
7. 3 保险公司
7. 3-1 保险公司及其功能
7. 3-2 保险业务分类与保险机构体系
7. 4 资本市场金融机构
7. 4-1 证券公司
7. 4-2 基金管理公司
7. 4-3 证券交易所
7. 5 其他金融机构
7. 5-1 金融资产管理公司
7. 5-2 金融控股公司
7. 5-3 信托投资公司
7. 5-4 信用合作社
7. 6 政策与监管金融机构
7. 6-1 中国人民银行
7. 6-2 中国银行业监督管理委员会
7. 6-3 中国证券监督管理委员会
7. 6-4 中国保险监督管理委员会
7. 6-5 中国国家外汇管理局
小结
关键概念
思考练习题
附录：I 中国人民银行各分行及营业管理部分布图
II 国际金融机构简介
第8章 商业银行业务与管理
学习目标
8. 1 商业银行业务
8. 1-1 表内业务
8. 1-2 表外业务
8. 2 商业银行业务管理
8. 2-1 资产与负债管理
8. 2-2 流动性管理
8. 2-3 信用风险管理
8. 2-4 利率风险管理
8. 2-5 资产证券化与银行风险管理
小结
关键概念
思考练习题
第9章 长期资本市场
学习目标
9. 1 什么是长期资本市场
9. 2 长期资本市场工具
9. 2-1 债券
9. 2-2 股票与存托凭证
9. 2-3 证券投资基金
9. 3 长期资本市场工具的发行与交易
9. 3-1 长期资本市场工具的发行
9. 3-2 二级市场交易
9. 3-3 资本市场价格指数
9. 4 资本市场债券价值评估
9. 4-1 贴现债券与附息债券
9. 4-2 贴现债券的价值评估
9. 4-3 附息债券的价值评估
9. 5 股票价值评估
9. 5-1 市盈率评估
9. 5-2 股利贴现模型
9. 6 市场有效性与市场的过度反应
9. 6-1 市场有效性
9. 6-2 股票市场的过度反应
小结
关键概念
思考练习题
第10章 短期货币市场
学习目标
10. 1 同业拆借市场
10. 1-1 什么是同业拆借市场
10. 1-2 同业拆借市场的特征
10. 1-3 同业拆借的种类
10. 1-4 同业拆借的结算方式
10. 1-5 同业拆借市场利率
10. 2 票据贴现市场
10. 2-1 什么是票据
10. 2-2 票据贴现. 转贴现与再贴现
10. 2-3 票据贴现的性质
10. 2-4 票据贴现市场的功能
10. 2-5 票据评估
10. 3 国库券与国债回购市场
10. 3-1 国库券市场
10. 3-2 国债回购市场
小结
关键概念
思考练习题
第11章 外汇市场
学习目标
11. 1 外汇与汇率
11. 1-1 什么是外汇与外汇市场
11. 1-2 汇率的标价方法
11. 1-3 汇率的种类
11. 2 外汇交易
11. 2-1 即期交易与远期交易
11. 2-2 套利与套汇
11. 3 汇率风险及其管理
11. 3-1 什么是汇率风险
11. 3-2 汇率风险管理策略
小结
关键概念
思考练习题
第12章 金融衍生品市场
学习目标
12. 1 远期交易
12. 1-1 远期利率协定
12. 1-2 远期外汇交易
12. 2 期货
12. 2-1 什么是期货与期货交易
12. 2-2 期货市场的功能
12. 2-3 期货市场上的套期保值与投机
12. 2-4 期货合约的主要内容
专栏 长眠于衍生品下的巴林银行
12. 2-5 金融期货：利率. 外汇与股指期货
12. 3 期权
12. 3-1 什么是期权
12. 3-2 买人期权与卖出期权
12. 3-3 期权交易平衡点
12. 3-4 期权的价值
12. 3-5 金融期权
12. 4 互换
12. 4-1 什么是互换
12. 4-2 货币互换
12. 4-3 利率互换
小结
关键概念
思考练习题
第三篇
金融调控
第13章 货币供给
学习目标
13. 1 基础货币与基础货币方程式
13. 1-1 什么是基础货币
13. 1-2 基础货币方程式
13. 1-3 中央银行资产对基础货币的影响
专栏 中国近年来基础货币供给渠道和结构
13. 1-4 中央银行负债对基础货币的影响
13. 2 银行体系派生存款的创造
13. 2-1 100％的法定存款准备金与100％提取现金
13. 2-2 部分准备金与不提取通货时的存款创造
13. 2-3 货币创造中的漏损
13. 3 货币乘数
13. 3-1 货币乘数值模型的推导
13. 3-2 影响货币乘数的因素
13. 4 决定货币乘数值因子的背后因素
13. 4-1 影响通货比率的因素
13. 4-2 影响商业银行超额准备金比率的因素
小结
关键概念
思考练习题
第14章 货币需求
学习目标
14. 1 古典货币数量论
14. 1-1 费雪方程式
14. 1-2 剑桥方程式
14. 2 凯恩斯的货币需求理论
14. 2-1 货币需求动机
14. 2-2 完整的凯恩斯货币需求函数
14. 3 凯恩斯主义对凯恩斯货币需求理论的发展
14. 3-1 交易需求
14. 3-2 惠伦的谨慎性货币需求
14. 3-3 托宾的投机性货币需求
14. 4 现代货币数量论
14. 4-1 现代货币数量论的基本内容
14. 4-2 现代货币数量论与凯恩斯货币需求理论的差异
14. 5 开放经济中的货币需求：货币替代与资产替代
14. 5-1 什么是货币替代与资产替代
14. 5-2 货币替代与货币需求
14. 6 货币流通速度与货币的迷失
14. 6-1 货币的迷失
14. 6-2 货币迷失探源：货币流通速度的
下降
小结
关键概念
思考练习题
第15章 利率水平与利率结构
学习目标
15. 1 利率总水平的决定
15. 1-1 古典利率决定理论：储蓄与投资
15. 1-2 流动性偏好分析
15. 1-3 可贷资金分析
15. 1-4 物价水平与利率：吉布逊谜团
15. 2 利率的风险结构
15. 2-1 违约风险
15. 2-2 流动性风险
专栏 中国的国债利率为什么会高于同期银行存款利率
15. 3 利率期限结构
15. 3-1 预期假说
15. 3-2 分割市场理论
15. 3-3 期限选择与流动性升水理论
小结
关键概念
思考练习题
第16章 物价水平：通货膨胀与
通货紧缩
学习目标
16. 1 物价总水平及其衡量
16. 1-1 物价指数
16. 1-2 物价指数的波动形态：通货膨胀与通货紧缩
16. 2 物价水平波动的经济影响
16. 2-1 财富再分配效应
16. 2-2 收入再分配效应
16. 2-3 物价波动与资源配置效率
16. 2-4 对金融体系的影响
16. 2-5 菜单成本
16. 3 物价水平与就业：菲利普斯曲线
16. 4 物价水平波动的原因：总需求与总供给分析
16. 4-1 总需求曲线与总供给曲线
16. 4-2 物价水平的波动：总需求曲线的移动
16. 4-3 物价水平的波动：总供给曲线的移动
16. 4-4 物价水平的波动：总需求曲线与总供给曲线的综合
16. 5 物价稳定政策
16. 5-1 财政政策
16. 5-2 货币政策
16. 5-3 收入与价格管制
小结
关键概念
思考练习题
第17章 汇率的决定与汇率制度
学习目标
17. 1 汇率波动的经济影响
17. 1-1 汇率与进出口活动
17. 1-2 汇率与金融市场的稳定
专栏 本币升值的灾难：日本的金融败战
17. 1-3 汇率与国内经济
17. 2 汇率的决定
17. 2-1 一价定律与购买力平价理论
17. 2-2 汇率决定的供求分析
17. 3 汇率制度
17. 3-1 固定汇率制与浮动汇率制
17. 3-2 钉住汇率. 货币局与汇率目标区制
17. 3-3 影响汇率制度选择的因素
17. 4 最优货币区
小结
关键概念
思考练习题
第18章 国际收支
学习目标
18. 1 国际收支与国际收支平衡表
18. 1-1 什么是国际收支
18. 1-2 国际收支平衡表
18. 2 国际收支失衡
18. 2-1 国际收支失衡的原因
18. 2-2 国际收支失衡的影响
18. 3 国际收支失衡的调整
18. 3-1 国际收支失衡的自动调整机制
18. 3-2 国际收支调节政策
18. 4 汇率在国际收支调节中的作用
18. 4-1 本币贬值对国际收支的影响：弹性分析
18. 4-2 本币贬值对国际收支影响的时间轨迹：J曲线效应
18. 5 内外均衡的冲突与政策搭配
18. 5-1 内外均衡的冲突
18. 5-2 开放经济中的政策搭配
小结
关键概念
思考练习题
第19章 国民收入与产出的决定：
IS-LM模型
学习目标
19. 1 总产出的决定
19. 2 商品市场的均衡：IS曲线
19. 2-1 IS曲线的推导
19. 2-2 影响IS曲线斜率的因素
19. 2-3 导致IS曲线发生位移的因素
19. 3 货币市场的均衡：LM曲线
19. 3-1 LM曲线的推导
19. 3-2 导致LM曲线发生位移的因素
19. 3-3 影响LM曲线斜率的因素
19. 4 均衡国民收入的决定与自动调整机制
19. 4-1 IS-LM分析中均衡国民收入的决定
19. 4-2 国民收入恢复均衡的自动调整机制
19. 5 IS-LM模型中的财政政策与货币政策
19. 5-1 财政政策
19. 5-2 货币政策
小结
关键概念
思考练习题
第20章 中央银行货币政策操作
学习目标
20. 1 货币政策的最终目标
20. 1-1 经济增长
20. 1-2 物价稳定
20. 1-3 充分就业
20. 1-4 国际收支平衡
20. 1-5 金融市场的稳定
20. 1-6 目标之间的冲突
20. 2 货币政策操作工具
20. 2-1 一般性货币政策工具
专栏 全球降低法定存款准备金比率的趋势
20. 2-2 选择性货币政策工具
20. 3 货币政策的手段变量与中介目标
20. 3-1 什么是手段变量与中介目标
20. 3-2 手段变量与中介目标的选择标准
20. 3-3 货币政策手段变量
20. 3-4 潜在的中介目标变量
20. 4 货币政策传导机制
20. 4-1 投资渠道
20. 4-2 消费者支出渠道
20. 4-3 国际贸易渠道
20. 5 货币政策效果
20. 5-1 货币政策时滞
20. 5-2 货币政策传导机制的有效性与货币政策效果
20. 5-3 中央银行独立性与货币政策效果
小结
关键概念
思考练习题
第四篇
金融发展与稳定
第21章 金融发展与金融结构
学习目标
21. 1 金融发展
21. 1-1 什么是金融发展
21. 1-2 金融发展与创新的动因
21. 2 金融发展中的金融相关比率
21. 3 金融发展的路径
21. 3-1 需求尾随型与供给引导型的金融发展
21. 3-2 内生金融发展理论
专栏 为什么中国直到20世纪90年代初才正式建立证券交易所
21. 4 现代金融结构
21. 4-1 现代世界金融结构的基本特征
21. 4-2 现代金融结构为什么呈现这样的特征
21. 5 金融发展中的金融全球化
21. 5-1 经济全球化与金融全球化
21. 5-2 推动金融全球化的基本因素
21. 5-3 金融全球化未来的发展
小结
关键概念
思考练习题
第22章 金融深化与金融自由化学习目标
22. 1 发展中国家金融制度的特征及金融抑制
22. 1-1 发展中国家金融体系的特征
22. 1-2 发展中国家的金融抑制及其手段
22. 2 货币与资本的互补性. 储蓄与增长的良性循环
22. 2-1 货币与资本的互补性
22. 2-2 储蓄与增长的良性循环
22. 3 金融自由化
22. 3-1 金融自由化的好处
22. 3-2 金融自由化的内容
小结
关键概念
思考练习题
第23章 金融危机
学习目标
23. 1 什么是金融危机
23. 2 金融脆弱性与金融泡沫
23. 2-1 银行的脆弱性
23. 2-2 金融市场的脆弱性
专栏 狂热的悲剧--荷兰郁金香泡沫
23. 3 金融不稳定模型与金融危机的形成过程
23. 3-1 费雪的债务-紧缩理论
23. 3-2 明斯基的金融不稳定模型
23. 3-3 金德尔伯格的金融危机形成过程
专栏 蓬齐：其人其事
23. 4 货币危机理论
23. 4-1 第一代货币危机理论
23. 4-2 第二代货币危机理论
23. 4-3 第三代货币危机理论
23. 5 金融危机的防范
23. 5-1 健全的宏观经济环境
23. 5-2 建立合理的企业治理结构
23. 5-3 选择合理的汇率制度和资本项目开放
23. 5-4 有效的金融监管
23. 5-5 完善金融机构的内控制度
小结
关键概念
思考练习题
第24章 金融监管
学习目标
24. 1 为什么需要金融监管
24. 1-1 外部性
24. 1-2 信息不对称
24. 2 银行业的监管
24. 2-1 进入管制
24. 2-2 业务管制与分业. 混业经营
24. 2-3 资本充足性与《巴塞尔协议》
24. 2-4 清偿能力与风险集中监管
24. 2-5 审查
24. 3 资本市场监管
24. 3-1 发行审核
24. 3-2 信息披露
24. 3-3 内幕交易与价格操纵
24. 3-4 对资本市场机构的监管
24. 4 保险监管
24. 4-1 对保险条款和保险费率的监管
24. 4-2 对保险资金运用的监管
24. 4-3 对保险保障基金的监管
24. 5 金融监管体制：历史与未来的发展
24. 5-1 有效金融监管体制的标准
24. 5-2 分业监管与统一监管
24. 5-3 机构型监管与功能型监管
小结
关键概念
思考练习题
术语表
索引