交易所交易基金

　　随着我国症状市场规模的日益扩大，以基金投资为代表的蓝筹时代，渐行渐近，呼之欲出。本套丛书涵盖了当今国际基金界的主流品种，涉及对冲基金、指数基金、养老基金、交易所交易基金等；包括债券、股票等种类资产投资组合。作为精心遴选的优秀著作，本套丛书中不乏具有代表性的作品。例如，由著名金融经济学家约翰·Y.坎贝等撰著的《战略资产配置》一书，就荣膺“2002年萨缪尔森奖”。本书对交易所交易基金增长的原因，以及如何利用交易所交易基金实现盈利做了详细的阐述，旨在帮助广大投资者明智、有效地运用开放式交易所交易基金。作为公认的开放式交易所交易基金专家，本书作者加利·甘斯梯纽于2003年3月加盟纽文（Nrbeen）投资公司，担任交易所基金产品咨询部招待董事，为纽文投资公司确立了其在交易所交易基金领域的领导地位。作者简介：加利·甘斯梯纽于2000年3月加盟纽文（Nrbeen）投资公司，担任交易基金产品咨询部执行董事。甘斯梯纽负责基于股票和应税固定收益证券交易所交易基金及其他相关产品的开发，为纽文投资公司确立了交易所交易市政债券基金领域的领导地位。甘斯梯纽是公认的开放式交易所交易基金专家。在加盟纽文投资公司之前，他从事美国证交所产品研发的领导工作大约长达5年时间。作为新产品研发部的高级副总裁，甘斯梯纽在推出许多受欢迎的指数基金产品方面起到了重要作用（例如行业标准普尔存托凭证、世界股票基准基金和钻石基金）。这些产品自1993年问世以来，吸引了超过650亿美元资金。在此之前，他还在许多投资银行公司的产品研发和组合管理部门担任高级职位。目录：第一章导论一变化中的金融业结构二股票交易的成本分析三分散化与风险一回报置换关系四具有税收效率的投资和金融规划五基金评估第二章交易所交易基金的历史、结构及其竞争对手一交易所交易基金简史二可交易篮子产品的逐一比较第三章开放式交易所交易基金的监和结构与机制一基金层次上不进行股东帐户处理二管制——《1940年投资公司法》和影响交易所交易基金发展的其他证券法规三以实用证券方式创立和赎回份额四日内定价、日人交易和套利者的作用五结论第四章交易所交易基金的典型特征：交易、持有者保护、增加值偿付、基金评估和税收一交易所交易基金的缺陷二日风交易三保护继续持有者四增加值偿付和费用管理的灵活性五全新的基金分析与评估模式六交易所交易基金的税收：《国内税收法案》第M章暨核准制投资公司法定义务第五章投资者与投资顾问对交易所交易基金的应用一作为投资组合的交易所交易基金二节约成本三分散化与资产配置用途四预制的基金与一篮子产品五交易用途六结论第六章股票指数型交易基金——发展中的交易所交易基金第七章新生代交易所交易基金第八章放心买卖交易所交易基金第九章构建包含交易所交易基金的投资过程附录获取交易所交易基金信息——从何处寻找以及如何寻找术语表参考文献

　　加利·甘斯梯纽，于2000年3月加盟纽文（Nrbeen）投资公司，担任交易基金产品咨询部执行董事。甘斯梯纽负责基于股票和应税固定收益证券交易所交易基金及其他相关产品的开发，为纽文投资公司确立了交易所交易市政债券基金领域的领导地位。甘斯梯纽是公认的开放式交易所交易基金专家。在加盟纽文投资公司之前，他从事美国证交所产品研发的领导工作大约长达5年时间。作为新产品研发部的高级副总裁，甘斯梯纽在推出许多受欢迎的指数基金产品方面起到了重要作用（例如行业标准普尔存托凭证、世界股票基准基金和钻石基金）。这些产品自1993年问世以来，吸引了超过650亿美元资金。在此之前，他还在许多投资银行公司的产品研发和组合管理部门担任高级职位。

第一章 导论／1
1. 1 变化中的金融业结构／1
1. 2 股票交易的成本分析／5
1. 3 分散化与风险一回报置换关系／7
1. 4 具有税收效率的投资和金融规划／10
1. 5 基金评估／24
第二章 交易所交易基金的历史. 结构及其竞争对手／30
2. 1 交易所交易基金简史／31
2. 2 可交易篮子产品的逐一比较／48
第三章 开放式交易所交易基金的监管结构与机制／53
3. 1 基金层次上不进行股东账户处理／53
3. 2 管制--《1940年投资公司法》和影响交易所交易基金发展的其他证券法规／54
3. 3 以实有证券方式创立和赎回份额／59
3. 4 日内定价. 日内交易和套利者的作用／68
3. 5 结论／69
第四章 交易所交易基金的典型特征：交易. 持有者保护. 增加值
偿付. 基金评估和税收／71
4. 1 交易所交易基金的缺陷／71
4. 2 日内交易／74
4. 3 保护继续持有者／75
4. 4 增加值偿付和费用管理的灵活性／75
4. 5 全新的基金分析与评估模式／76
4. 6 交易所交易基金的税收：《国内税收法案》第M章暨核准制投资公司法定义务／80
第五章 投资者与投资顾问对交易所交易基金的应用／99
5. 1 作为投资组合的交易所交易基金／100
5. 2 节约成本／101
5. 3 分散化与资产配置用途／108
5. 4 预制的基金与一篮子产品／111
5. 5 交易用途／113
5. 6 结论／114
第六章 股票指数型交易所交易基金--发展中的交易所交易基金／116
6. 1 采用著名指数的基金--成功与失败／117
6. 2 股票指数特征与基金运用／119
6. 3 基金运用中基准指数的缺限与基金友善性指数的优势／129
6. 4 基金友善性指数的发展及特征／141
6. 5 忽视基金友善性指数原则--全球股票指数基金／153
6. 6 结论／154
第七章 新生代交易所交易基金／161
7. 1 基于固定收益证券的交易所交易基金／162
7. 2 优化型指数基金和采用数量化策略的基金／165
7. 3 是否存在股票交易所交易基金必须具备的起码特性／167
7. 4 改进型新指数基金／171
7. 5 自我指数化基金--每日资产组合披露／173
7. 6 完全积极管理--延后披露资产组合／181
7. 7 基金之基金--交易所交易基金的交易所交易基金／183
7. 8 在交易所交易基金中应用对冲基金技术／187
7. 9 结论／192
第八章 放心买卖交易所交易基金／195
8. 1 交易所交易基金份额的独特市场结构与交易模式／195
8. 2 个人投资者的交易指南／201
8. 3 买卖交易所交易基金不必担心折价和溢价／204
8. 4 交易所交易基金市场的其他交易问题／213
8. 5 交易所交易基金的衍生品以及交易所交易基金对衍生品的替代／217
8. 6 交易所交易基金的流动性是否鼓励了过度交易／221
第九章 构建包含交易所交易基金的投资过程／227
9. 1 投资者与投资顾问／229
9. 2 个人投资者投资规划与实施／234
9. 3 将交易所交易基金纳入理财方案／243
9. 4 指数基金和积极管理型基金／246
9. 5 成功投资的一般法则／249
9. 6 交易所交易基金评价的主要结论／250
附 录 获取交易所交易基金信息--从何处寻找以及如何寻
找／253
术语表／265
参考文献／304