中国货币政策执行报告：2003年第一季度

　　2003年第一季度，国民经济开局良好。第一季度国内生产总值增长9．9％，比上年同期加快2．3个百分点。投资依然是拉动当前经济快速增长的首要因素，物价总水平持续回升。农业和农村经济保持平稳发展，农业结构进一步优化，工业保持快速增长，经济效益继续提高……下一阶段货币政策趋势：一是坚持稳健的货币政策，保持货币信贷平稳增长。二是保持利率和汇率政策的基本稳定，稳步推进利率市场化。三是改善金融服务，促进经济结构调整。四是进一步发展货币市场，优化金融资源配置。五是切实加强抗“非典”期间的信贷工作。主要是保证防治“非典”物资生产与采购所需贷款的及时供应，保证防治“非典”药品所需贷款的及时供应，保证居民生活必需品以及农副产品物资采购的资金供应，保证防治“非典”期间与国计民生紧密相关的产品生产所需信贷资金的供应；同时要做好对市场需求的预测工作，防范金融风险。六是搞好防治“非典”工作中的各项金融服务。主要是确保现金供应，提高流通中现钞的整洁度，对商业银行交存的现金进行相应的卫生处理，采取有效措施保障电子联行、支付系统和同城票据交换所的正常运行，确保客户、银行资金及时清算等。

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第一部分 货币信贷概况
一. 货币供应量增速明显加快
二. 金融机构贷款大幅度增长
三. 金融机构存款增加较多, 居民储蓄存款保持高增长
四. 基础货币增速回落, 金融机构流动性充足
五. 利率总水平保持基本稳定
六. 国际收支形势良好, 人民币汇率保持稳定
第二部分 货币政策操作
一. 加大公开市场操作力度
二. 稳步推进利率市场化改革
三. 支持经济结构调整
四. 密切监测主要货币汇率变化, 保持本外币政策协调
第三部分 金融市场分析
一. 银行间市场人民币交易活跃
二. 国债和政策性金融债发行状况良好
三. 票据市场发展迅速
四. 股票市场运行平稳
五. 外汇市场交易量显著增加
第四部分 宏观经济分析
一. 世界经济缓慢增长, 金融市场动荡加剧
二. 我国宏观经济运行的基本情况
三. 产业分析
第五部分 预测和展望
一. 国际经济金融趋势预测
二. 国内经济金融走势预测及展望
专栏：
专栏1：全面客观看待储蓄高增长
专栏2：我国利率管理体制改革进程
专栏3：五年来人民币汇率走势
专栏4：五年来中国物价波动变化情况及今后物价走势
图表
图1：1997年以来M2增长率高于同期GDP与CPI增长率之和的变化示意图
图2：城乡居民平均消费倾向示意图
图3：1998年以来基础货币增长率和金融机构备付率变化示意图
图4：银行间市场交易量
图5：货币市场月加权平均利率走势图
图6：月末收盘指数图
图7：银行间市场外汇交易量
图8：1978年以来中国经济循环示意图
图9：五年来居民消费价格同期比指数示意图
表1：商业银行贷款利率浮动情况表
表2：国内金融市场融资情况表
附录一：中国主要经济和金融指标
一. 经济增长与经济发展水平
二. 价格走势
1 各种价格指数一览
2 居民消费价格总指数
3 分类指数
三. 就业. 失业与收入
四. 国内需求
1 按支出法计算的国内生产总值
2 社会消费品零售额
3 固定资产投资完成额
4 房地产
五. 对外部门
1 外贸
2 外资
3 国际收支
4 外汇储备与汇率
5 外债
六. 财政收支与债务
七. 货币. 银行
1 货币供应量
2 存贷款
3 准备金和超额储备金率
4 储备货币和基础货币
5 利率
八. 金融市场
1 货币市场
2 债券市场
3 股票市场
4 票据市场
5 外汇市场
九. 中央银行公开市场业务
附录二：世界主要国家经济和金融指标
一. 经济增长率
二. 消费价格指数
三. 失业率
四. 国际收支
五. 利率
1 中央银行目标利率
2 短期利率
5 长期利率
六. 汇率
七. 股票市场指数