金融衍生工具原理及应用

　　金融衍生工具是在传统的金融工具的基础之上发展起来的。金融衍生工具主要包括期权、期货、远期合约和互换交易。金融衍生市场是金融市场发展的一个必然阶段。金融衍生工具市场发展的本质原因在于投资者追求投资回报与规避投资风险之间的矛盾。一方面，投资者期望获得最大的投资回报；另一方面，投资者又希望把风险降到最低水平。金融衍生工具的出现给不同风险承受能力的投资者提供了与其风险承受能力相适应的投资工具和投资策略。希望本书能够帮助读者进一步了解金融衍生工具，了解和掌握金融衍生工具的概念、原理、交易机制和交易策略，进而对金融创新的本质有进一步的理解。本书可主要用作金融和经济专业研究生和高年级本科生的专业课教材，同时，本书也适用于从事金融衍生工具教学、研究和管理的人员，此外，本书对从事金融衍生工具交易和管理的从业人员也具有参考价值。

　　门明博士，现任对经济贸易大学副教授，1998年获美国伊利诺大（UIUC）MBA学位。十余年来辛勤耕耘于金融衍生证券、金融工程、国际投资和金融风险管理等领域，主持过数十项世界银行、联合国工发组织和国内外企业的市场调查、投资和战略研究工作。先后著有《投资与风险防范》、《涉外投资项目可行性研究》、《国际租赁惯例》、《国际租赁实务》等专著，在国内外专业刊物上发表论文数十篇。1997年曾作为中国代表参加了在美国旧金山举行的第十三届“世界青年领导人大会”，并作了题为“中国经济及其对世界经济发展的作用”的主题报告。

第一章金融衍生工具导论
第一节金融衍生市场
第二节一些重要的基本概念
第三节衍生工具市场的作用
本章小结
思考与练习题
第二章期权市场结构
第一节期权市场的发展
第二节看涨期权
第三节看跌期权
第四节场外期权交易市场
第五节有组织的期权交易
第六节期权交易所
第七节期权交易商
第八节交易机制
第九节期权行情表
第十节期权的类型
第十一节期权的交易成本
第十二节期权市场管理
本章小结
思考与练习题
第三章期权定价原理
第一节基本术语和符号
第二节看涨期权定价原理
第三节看跌期权定价原理
第四节看跌期权与看涨期权平价
第五节利率的影响
第六节股票价格波动率的影响
本章小结
思考与练习题
第四章期权定价模型
第一节二叉树期权定价模型
第二节Black—Scholes期权定价模型
本章小结
思考与练习题
第五章期权应用基本策略
第一节术语与符号
第二节股票交易
第三节看涨期权交易
第四节看跌期权交易
第五节看涨期权与股票
第六节看跌期权与股票
第七节合成看涨期权与看跌期权
本章小结
思考与练习题
第六章高级期权应用策略
第一节期权套利的基本概念
第二节货币套利
第三节日历套利
第四节比例套利
第五节Straddles,Straps和Strips
第六节盒子套利
本章小结
思考与练习题
第七章期货市场结构
第一节远期市场和期货市场的发展
第二节有组织的期货交易
第三节期货交易所
第四节期货交易商
第五节期货交易机制
第六节期货价格行情表
第七节期货合同的种类
第八节远期合约和期货交易的交易成本
第九节期货市场管理
本章小结
思考与练习题
第八章即期债券定价原理
第一节固定收入证券的定价原理
第二节久期
第三节股权证券定价原理
第四节即期价格的确定
本章小结
思考与练习题
第九章远期合约与期货定价原理
第一节远期合约和期货价格的性质
第二节远期合约与期货定价模型
本章小结
思考与练习题
第十章期货套期保值策略
第一节为什么要进行套期保值?
第二节套期保值的概念
第三节套期保值比例的确定
第四节套期保值策略
本章小结
思考与练习题
第十一章互换和其它利率合同
第一节互换市场的衍化与现状
第二节远期利率合同
第三节利率互换
第四节为什么要使用互换合同
第五节利率互换的其他类型
第六节其它类型的利率合同
本章小结
思考与练习题
第十二章期权在投资决策方面的应用
第一节传统的资本投资决策方法及其局限性
第二节期权决策法：投资决策新概念
第三节期权决策法的应用
第四节期权决策法与传统的净现值决策法的比较
本章小结
思考与练习题