2003年开放格局下的中国证券市场投资策略

　　展望2003年的证券市场，经济的持续高速增长、产业结构调整的深化、居民投资的多元化需求以及新型国有资产管理体制的建立等将给证券市场带来重要的战略性机遇。管理层对中国资本市场“新兴十转轨”特征的充分认识以及“坚持改革的力度、发展的速度与市场的承受程度的统一”的表述，预示着2003年对于证券市场的相关政策将更为务实。“在规范中发展，在发展中规范”这一辨证指导思想将会贯穿到证券市场的各项工作中。入世后各项开放政策的制定及实施正逐步推动国内证券市场开放格局的形成，2003年国内股市对外开放的程度将进一步提高。在证券经营机构向外资开放、外资并购国内上市公司、外资企业的发行上市以及外资以 QFll的身份介入二级市场等方面开放的力度将会加大。外资对国内证券市场的全方位介入将给国内证券市场带来深刻的变革。市场结构不断完善，价值投资理念不断强化，投资者将以国际化的角度来审视国内股市的发展，市场价值体系的结构性调整将继续深化。此种结构性调整主要表现为股票市场价格分布的调整以及理顺个股市值与上市公司基本面的匹配关系等。同时由于中国股市自身的特殊性，决定了国内证券市场与国际惯例接轨将会经历比较复杂和较长期的过程。开放的市场格局也给各个市场主体提出了许多新的课题，如何适应开放的市场格局构建新的盈利模式是投资者迫切需要解决的问题。《2003年开放格局下的中国证券市场投资策略》正是由国泰君安证券研究所在这方面进行的最新探索力作。

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序言
走向开放的新兴市场仍将充满机遇
第一篇 市场投资策略
1 2003年股票市场：开放格局下的机构投资策略
2 2003年债券市场：收益率曲线存在上行压力
3 估值比率与投资策略：国际比较与中国实践
4 2003年机构投资选股策略
5 可转债的价值分析与投资策略
第二篇 行业公司投资策略
1 超越防御：2003年行业投资策略
2 关注业绩增长的影响因素：2002年上市公司年报预测分析
3 寻找富有增长潜力的行业龙头
第三篇 开放经济中的投资策略
1 中国新一轮体制改革与2003年宏观经济展望
2 外资并购背景下的投资机会和投资策略
3 QFII政策的市场效应及国内券商的对策
4 2003年红筹、H股投资策略