与此同时，一个关键的会议也在纽约联储召开。美林证券的首席执行官约翰·赛因也在场，与会者还有高盛首席执行官劳尔德·布莱克费恩和摩根士丹利首席执行官约翰·麦克等人。他们用了数小时的时间，力求撮合一桩交易，购买300亿美元左右的雷曼兄弟问题资产，但因无法确定这些资产的价值，所以政府若不给予曾为促成贝尔斯登交易而做出的那类担保，他们便无法继续交易谈判。政府并不愿意提供这样的担保，于是会谈没有取得结果便收场了。
再回到雷曼兄弟，有几场会谈在同时进行，对象分别是纽约联储、美洲银行、巴克莱银行、评级公司等各方的代表；雷曼兄弟的数位律师，为防一切无果，也正在探讨破产申请的问题。这些会议全都要求福尔德和他的高层同事出场，他们整天像蚱蜢似的，忙着从一处蹦到另一处。
到这时候，赛因确信雷曼兄弟就要被撇下，只能落入破产的结局，他还确信，如果果真如此，接下来，市场便要找到美林头上了。虽然他自信与雷曼兄弟相比，美林拥有更多的现金，整个情况也会更好，但他知道美林也是有弱点，易受损伤的。“下个星期五，可能就是我坐在这里如芒刺在背了。”据报道，赛因曾这样说过。星期六参加完纽约联储会议之后，赛因踱出去，走到楼后的人行道上，给身在北卡罗来纳州夏洛特市家中的肯·刘易斯打电话，建议美洲银行收购美林而非雷曼兄弟。“几小时后，我能赶到。”刘易斯对他说。收购美林的主意很吸引刘易斯，对于雷曼兄弟精熟但危险的债券交易业务，他的兴趣很可能仅限于以很低的价钱弄到手，并且还要有政府的担保，而关于这一点，保尔森一再说是不可能发生的事。的确，数月以前，在自身遭受一些交易损失后，刘易斯曾告诉《金融时报》：“投资银行业务的乐子，我能忍受的都经历过了。”让他大感兴趣的是，如能握有美林证券庞大的零售经纪业务和共同基金管理业务，会非常棒，同时他也心里清楚，至于让美林陷入困境的投资银行业务，他将来不妨加以限制，也不妨予以关停。
赛因给刘易斯打完电话，返回纽约联储大楼，同事告诉他，高盛的几位高层代表已建议购买美林证券的股份，并提供100亿美元的信贷额度。然后，摩根士丹利的约翰·麦克说，美林证券应该与摩根士丹利合并。虽然都有数次跟进性商谈，但赛因放心不下，觉得两家公司并不能“感同身受，理解自己的危险处境”。
然而，刘易斯还是理解形势危急，并迅速采取行动，与赛因敲定了协议。
美林证券的动作，使得雷曼兄弟只能与巴克莱银行交涉，而巴克莱银行也想得到担保，不过要求比美洲银行要温和。但是，巴克莱银行并不想要雷曼兄弟的问题资产，这是福尔德原本以为他可以分拆给股东的。据当时在场的一些人士说，保尔森和盖特纳曾说服一群银行提供一笔550亿美元的贷款，支持这一分拆交易，这似乎是阻止雷曼兄弟破产所需要的最后一步。但是，与巴克莱银行的交易，如果要行得通，美联储得在下星期一市场开盘时，为雷曼兄弟的所有交易头寸提供担保。其他华尔街公司，谁也不愿这样做，所以巴克莱银行考虑独力去做，但它又受到伦敦证券交易所规则的妨碍，不能在事先未获股东批准的情况下就提供数额如此之大的担保。美联储试图让英国政府取消那些规则，但英国政府予以拒绝，理由是：如果为了拯救一家深陷泥沼的美国公司而必须放弃规则，那也应该是美国的规则。
时至2008年9月14日下午，雷曼兄弟已无选择。巴克莱银行没有担保无法行动；美联储认为没有充足抵押物，就不能提供如此的担保；美国财政部尚未作好准备或者不愿动用自己的资金，来帮助雷曼兄弟摆脱绝境。保尔森刚刚对两家联邦政府特许的全美国性抵押融资公司进行国有化，并正开始与蹒跚而行的美国国际集团打交道，他已清楚表示，尽管他或许应该找到办法应付几周，好让雷曼兄弟得以完成与巴克莱银行的交易，但无意承担金融系统内逆向选择的道德风险，而去拯救一家受困的咎由自取的公司。保尔森相信，市场已有足够时间领会雷曼兄弟的处境，从而能相应地作好自我保护。他不准备将雷曼兄弟拉出泥坑。
一位美联储资深官员问来自美国威嘉律师事务所经办雷曼兄弟破产案的律师哈维·米勒，雷曼兄弟是否已准备好申请破产。“没有。”他说，“要准备申请破产，通常得有更加详细的计划。”雷曼兄弟持有数百亿美元的衍生品头寸，交易对家成千上万。除非这些交易得到有序纾解，或由他人接手，否则破产“将导致金融市场出现惊世天劫”。米勒如是说。似乎没有人考虑，要像维持垂危病人的生命那样，让雷曼兄弟苟延残喘一阵，以赢得足够的时间，来觅得一家合并伙伴，或做好适当的破产准备。
