美联储有数千名经济学家。他们准备了各种研究报告，题目大多是这样的：“利用路径跟踪算法来计算大规模经济模型的数值结果：一个最佳实例”。这些研究报告可能从来没有人读过（甚至连作者也没读完），但有一份报告于2002年春天出版发行了，而且还很畅销。
这份报告名为“预防通货紧缩：20世纪90年代日本的经验教训”，于2002年6月出版，把美联储的压力白纸黑字地印在纸上。如果这份报告在早些时候出版-比如说两年半前，那么它的命运肯定和其他出版物一样，被人们彻底忽视。因为那个时候，没人相信日本的经历有任何值得借鉴之处。位于地球另一面的日本人，似乎毫无摆脱困境的希望，似乎日本人无力把事情做对、做好。而在地球的这一边，美国人似乎不会做错任何事情。但这正是我们所居住的这颗古老星球的魅力之一-它在不停地转动。
地球的这边，美国人享受着经济繁荣期的明媚阳光，而这种繁荣误导了一整代人；另一边，日本人却在长达12年的黑夜中痛苦挣扎，熊市、衰退、破产还有通货紧缩。似乎日本的悲剧不会转到北美洲来。但，后来……道·琼斯指数跌破8 000点，世界通信公司宣告破产，失业率上升……一夜之间，用瑞士信贷第一波士顿银行的一位债券市场战略分析师的话来说，那就是“人人都在谈论美联储这一关于通货紧缩的报告。你可以看到很多人在谈论日本，还把美国同日本作比较”。
格林斯潘在2002年秋季还是一位英雄。与此形成鲜明对比的是，日本的三重野康不仅成了坏人，还被全世界彻底漠视。他不过是一个小小的中央银行总裁，当他的屁股坐上日本央行第一把交椅的时候，却倒霉地发现自己要负责的这个世界第二大经济体正坠入历史上最低迷的经济衰败期。格林斯潘的境遇则与此有天壤之别。1998年的危机之后，格林斯潘被认为是“拯救了世界”的勇士之一。而舆论普遍认为，三重野康是差点儿摧毁世界的恶人；至少，美联储的报告中是这么暗示的，美国主流经济学家也是这么想的。
