时值1973年3月，美元改为浮动汇率制，即美元与黄金的比价由市场的供求关系来决定。美元与黄金挂钩的固定汇率时代宣告结束，布雷顿森林体系至此名存实亡。而当布雷顿森林体系垮台时，全世界的反美舆论欢欣鼓舞，以为谁都可以不买美国的账了，但日后的发展并非如此。在“无体系的体系”中，没有任何国际条约规定任何货币的特殊地位，美国降为这个体系中凭实力竞争的“平等一员”。但美元仍然是维系全球的主导货币地位，是通行无阻的世界货币。
究其根源，当然是美国值得信赖的实力，赋予了美元在世界货币市场无可争议的最强竞争力，使得世人不约而同地“爱”上了美元。尽管浮动汇率给各国更大的政策自主权，但许多发展中国家依然选择盯住单一货币或货币篮子，很少任由汇率自由浮动，甚至一些国家彻底实行了“美元化”，以求稳定金融市场。
自布雷顿森林体系解体后，失去黄金支撑的美元曾迅速贬值，为了重建世界对美元的信心，必须找到一种有效影响价格的实物来支撑美元。1973年年底，石油危机爆发令油价飞涨，这给美国找到了替代黄金硬通货的机会。1975年，美国与海湾国家相继签订协议，主要内容是：这些国家在石油交易中必须用美元进行结算。如此一来，全世界的石油进口国就必须持有美元，随着油价上涨，进口国还必须持有更多的美元。失去黄金支撑的美元，又找到了替代黄金的新依托，那就是有“黑金”之称的石油。
自此美元摇身一变，成为全球石油交易的结算货币，顺理成章地继续充当全球储备货币。世界仍然处于美元霸权时代。美元决定世界经济、金融、货币的运行规则，美国凭借美元本位制来支配世界。美元霸权使美国成了“世界央行”，美国不受外汇储备短缺的制约，避免了巨额贸易逆差可能导致的货币危机和债务危机，还通过贸易逆差获得了国内经济发展所需的实物资源和大量资金。
自从布雷顿森林体系垮台后，美元经历了一系列剧烈波动，可见美国是如何殚精竭虑力挽美元颓势，来维持其世界货币之地位。这种努力不能说是白费，但只是治标过关而已。纵然一次次化险为夷，但美元汇率下跌的大趋势不可逆转，而且埋下了危机迭起的火种，最终将导向世界不堪承受的货币总危机。
因为美国庞大的国际事务开支，特别是近年来的伊拉克战争、阿富汗战争和反恐开支；减税压力，成倍增长的医疗保险、社会福利、公共卫生和环境保护，以及习惯性过度消费等，加上周期性经济衰退的影响，常常使美国财政入不敷出，赤字居高不下。
