5.美元独霸的黄金时代
中国有一句俗话，叫“好花不常开，好景不常在”。在英镑统治了近百年之后，商品生产增长的幅度，远远要高于黄金生产量的增长幅度，使得黄金供不应求，其流通性大大的削弱。黄金作为金本位的根基被撼动，英镑这个全球货币老大的地位，也到了该让位给其他货币的时候。
英国这个老牌资本主义国家未曾料到，曾经是自己殖民地之一的美国正迅速崛起，逐渐挤走了自己“世界第一”的宝座。在20世纪中期，美国的人均产量已经是欧洲的一倍。美国从19世纪末开始的经济腾飞，要归功于领土的扩张、人口和收入的快速增长、广阔的国土蕴藏着大量的能源和矿物，此外，还有科技水平的迅猛发展。到了1913年，美国的国内市场已经相当于英国、法国和德国的总和。
第一次世界大战爆发后，由于参战各国的巨额战争支出，以及生产停滞，使得巨额黄金流入了美国。战争结束时，美国已经拥有了世界上1/3的黄金，实力和运气的天平已经开始倾斜于美国。第二次世界大战结束后，美国占了全球2/3的黄金储备。真是风水轮流转，英国告退，美国独霸的黄金时代正式拉开帷幕，直至今天。
“二战”后期，美、英两国着手主导重组战后的国际经济，意在建立一个稳定的国际贸易和国际货币体系。1944年7月1日至7月22日，有44个国家的730名代表，在美国新罕布什尔州布雷顿森林郡召开了“联合国国际货币金融会议”。会议通过了《联合国家货币金融会议最后决议书》、《国际货币基金组织协定》和《国际复兴开发银行协定》，总称《布雷顿森林协议》。这项协议确立了战后美元的霸主地位。
根据《布雷顿森林协议》建立的布雷顿森林体系，实行“可兑换黄金的美元本位制”，具体体现为“双挂钩”：
其一，是指美元与黄金挂钩。协议规定，IMF各会员国承认美国1934年1月货币改革所规定的每盎司35美元的黄金官价，并将此作为国际货币体系的基础。美国财政部有义务随时按官价为各会员国政府或中央银行兑换黄金。为了维持黄金官价的稳定，当国际金融市场的金价波动严重冲击这一官价时，各会员国政府有义务协助美国政府进行干预，以平抑黄金的市场价格。
