其次，产业分析的关键不是要指出一项产业是否具备吸引力，而是要弄清楚竞争的基础和产生盈利能力的本质原因。分析者应当定量地研究产业结构，而不是仅仅满足于一些定性的因素。五种竞争力量的许多元素都可以被量化：产品占买方总成本的百分比(为了理解买方价格的敏感性)，为使企业满负荷运转或者高效运作物流网络所需的销售百分比（为了便于评估进入门槛），买方的转换成本（确定进入者或竞争对手向客户所必须提供的优惠条件）。
再次，竞争力的强度会影响价格、成本以及竞争所需的投资，因此竞争力直接关系到产业参与者的损益表和资产负债表的情况。产业结构决定着收入与成本之间的差异。比如，激烈的竞争会压低价格或者提高营销、研发、客户服务的成本，从而降低利润率。实力强大的供应商会抬高生产要素成本。买方的议价能力会压低价格或者提高满足买方要求（比如要求更多存货或者提供融资）的成本。具体数字是多少呢？进入门槛低或者近似替代品会限制价格的水平。具体数字又是多少呢？正是上述这些经济关系使战略者们对产业竞争有深入的认识。
最后，好的产业分析并不仅仅是列出增长或者降低的数据，而是以宏观、系统的观点看待一项产业。哪些因素能够促进（或者限制）目前的盈利能力呢？一种竞争力量的变化是如何引起另外几种竞争力量的变化呢？正确回答这些问题才能够形成真正的战略洞见。
资本回报率（ROIC）是对战略制定盈利能力的合理的衡量，这里权且不提权益投资者。销售回报率或者利润增长率无法解释产业竞争所需的资本。这里，我们以平均投资额减去超额现金所得的差为分母，以利息和税前盈利为分子，这样就是资本回报率的衡量方式。这种方式在各个企业和产业中对资本结构和税率进行了控制。
资料来源：标准普尔Compustat数据库和作者的计算。
不同的产业，其平均资本回报率有很大差异。比如，1992~2006年，美国各产业的平均资本回报率低达零甚至负50%。而在同一阶段，诸如软饮料和标准化软件等高端产业的利润几乎是航空业利润的6倍之多。
构成竞争的力量
产业的不同，五种竞争力量的格局也不同。在商用飞机市场，空中客车和波音公司两大主要制造商之间的竞争异常激烈，大批量订购飞机的航空公司有很强的议价能力，而进入威胁、替代威胁和供应商的议价能力则和缓得多。在电影业中，替代娱乐形式的增加、制片人的议价能力、影片发行人以及关键生产要素都十分重要。
