消费支出：为什么中国国内消费持续低迷（2）

在美国，现代个人消费占国内生产总值最低比重出现于1943~1944年的第二次世界大战期间，为50%。可是从经济角度来说那是极为特殊的时期，生产小汽车、卡车和其他耐用消费品的美国企业的大部分产能进入战时状态，转为制造飞机、坦克和其他军事装备，严重制约了耐用消费品的供给能力。大多数非耐用商品，例如汽油、食品和服装，从1942年开始定量供应。于是，耐用和非耐用消费品的供给受到极大的限制。从需求来看，受爱国主义运动鼓舞的家庭购买了大量战争债券，减少了可用于消费的收入。到二战结束时，美国人购买了1 860亿美元10年期战争债券，此类债券利率完全低于市场利率。因此，战争债券计划既提高了家庭储蓄占可支配收入的比重，又使家庭收入的增长向下偏离了原本的运行轨道。1942~1944年，美国家庭储蓄在可支配收入中的平均比重为25%，战争结束后几年之内又跌回中等个位数，基本处于“大萧条”开始之前的水平。