现在我们从量上对国债加以分析。过去的赤字和债务究竟有多大？
在光荣革命后的那个世纪，所有大国的开支往往都会超过其税收收入。比如， 1692~1815年，英国的平均预算赤字达到国民收入的3.3%。英国在18世纪中，通过借债为战争筹得的资金占战争总开支之比高得惊人： 1776~1783年，该比例接近40%；1793~1815年，该比例约为27%。俄国1764年的赤字大约是当年财政支出的18%，1796年这一比例为29%。1786年路易十六的总审计长布连恩颇费周折地计算出当年皇家的收支缺口，他估算当时的赤字占总支出的19%。而法国在大革命时期的赤字更高：1791年法国赤字为总支出的70%，1794~1795年为40%，1796~1797年约为50%。正如乔治三世所说，18世纪和19世纪初的反法战争从某种意义上说是一场“信用战争”。在康德看来，公债作为战争经费的基础是如此明显，以至于他在他的《永久和平反思》（1795年）中的第四条设想了一条禁令：“禁止与国家外交有关的一切国内外债务。”
以占财政总开支的比例来计算，在19世纪这个通常被认为是“财政收入充沛”的时代，各国的赤字也不容忽视。只有英国在拿破仑战争之后的一段时期内，其中央政府的预算算得上是收支平衡的。1816~1899年中仅有4年，英国政府的赤字超出了国民生产总值的1%。而假如不计债务偿还的支出，19世纪的英国财政即可实现相当大的预算盈余：1816~1899年，预算盈余平均可为国民生产总值的4.6%，1822年更是可达到11.2%的峰值。假如1875年后划拨到偿债基金的支出也略去的话，它的预算盈余将会更大，在英国的预算编制中，该项支出记做特殊惯例下的经常性支出。美国联邦政府的财政预算在非战争时期也多有盈余。但大部分欧洲大陆国家的财政预算在多数情况下都出现了赤字。法国财政预算在1816~1899年仅有7年才有盈余。意大利从1862年到1899年，连年有赤字相伴，德国在1924年前也均是如此。1870~1913年，奥地利的财政预算仅在1892年和1893年实现了收支平衡。俄国从1890年到1913年中只有过三次预算盈余。当然，1914年前各国的赤字相比国民收入并不大（见表2）。只有德国在1890年到1913年间的平均赤字达到了国民产值的3%，而联邦政府的大部分赤字都由各邦州的“会费”来弥补，而不是通过借债解决。但是，如果考虑到1914年各国的预算规模较小，这些赤字相对预算规模而言就相当大了。
表2 中央政府年均预算赤字占国民产值比例（%）
英国 法国 意大利 德国 奥地利 俄国① 美国 日本
1830~1859 –0.1 –1.5
1860~1889 0 –1.6 –2.4 –1.0 0.4
1890~1913 0.1 0 –0.9 –3.2 –1.1 –1.9 0 1.9
1914~1918 –35.9 –23.5 –38.3 –2.7 3.2
1919~1938 1.2 –4.3 –9.9 –5.4 –1.8 1.9
1939~1945 –30.9 –23.9 –21.2 –22.2 –12.4 1.6
1946~1969 2.9 –1.1 –5.7 –0.3 1.4
1970~1989 –1.0 –2.1 –10.4 –2.7 –3.1
1990~1999 –3.8 –3.6 –7.2 –2.7 –3.1 –7.8 –1.5 –2.2
