在美国证交会施压之下，哈克于1969年1月宣布，纽约证券交易所将对佣金进行有史以来最为全面彻底的研究，然后形成新的解决方案，呈报美国证交会。然而，研究尚未结束，政府却发生了一个重大变化，理查德·尼克松取代林登·约翰逊成了总统，而司法部和证交会所优先要考虑的事情，也随之有了变化。哈默·巴奇，一位来自爱达荷州的地区法官，曾任证交会委员，现在接受任命，取代证交会主席，也就是积极主张变革佣金制度的曼尼·科恩，成了证交会新的当家人。罗特伯格和科恩不在了，美国证交会也相应减了些动力，不像先前那样追求采用协议佣金制。不管怎样，后台管理系统危机正向人们表明，华尔街的证券业有多么不稳定、不牢靠，而要让行业收入大幅削减，时间上似乎也根本不合适。证券业协会当时的一名律师理查德·斯基博纳，现在还记得曾向证交会做陈述，请求允许提高最低佣金比率，因为行业形势非常严峻。他和证券业协会的一位理事约翰·怀特海德一道去华盛顿做陈述，随身带着一份刊载过的“墓碑”大广告。那是1956年福特公司首次公开募股时的广告，上面印有772家参与承销的券商名称，它们有大有小，来自美国各地。他们两位在已消失公司的名称上划了红线，那些公司之所以消失，是因为出现了并购，或者难以跟上不断变化的行业形势。
请求提高佣金比率并没有得到允许，但美国证交会似乎的确渐渐地不再坚持协议佣金，转而关注纽约证券交易所私营俱乐部式的氛围。1971年，巴奇又被威廉·凯西取代，卸了证交会主席一职，凯西曾是纽约本地的一名律师，有很多共和党和华尔街的关系，后来在罗纳德·里根任总统期间成了中情局局长。
那时，纽约证券交易所也确是一个俱乐部。它归会员或“席位拥有者”所有，会员可在交易大厅里自由交易，按最低比率向非会员收取佣金。很多席位拥有者只是为自己的账户做交易，免收佣金，或者为其他会员执行交易，收取一笔费用。其他会员以“做市商”的身份，在交易大厅的“交易台”上，为指定的一些股票做市，要做一笔交易，你得大喊着走近那些交易台才行。有细化的规则说明如何确定交易指令的优先顺序、如何执行。经纪公司拥有席位，有自己的人在交易大厅，但并非做市商。自从交易所成立之后，最低佣金比率的规定便一直阻止了会员之间的削价竞争，维护了纽约证券交易所的统一性，从而维持了市场的秩序，同时还确保了会员能有利润，不至于因竞争而让利润化为乌有。哈克以及其他一些人相信，重新调整纽约证券交易所的治理结构将会减去一些压力，于是，1972年，纽约证券交易所宣布重组，总裁办公室和理事长办公室合并（总裁是拿薪水的受雇人员，并非交易所会员，理事长则是不拿薪水的会员）。理事会本有33名理事，全是交易所会员，将由董事会取代，包括董事会主席，共设置21名董事。其中10名董事为证券业领袖人物，另有10名为证券业外的“公众代表”。纽约证券交易所的这一举措，意在削弱活跃会员、交易大厅经纪人和做市商的势力，他们自纽约证券交易所诞生之日起便把持了纽约证券交易所。这一举措确实也将他们的势力削弱了一些，但由于所谓的公众董事对纽约证券交易所复杂而特有的政策和运作不甚了然，容易受交易所会员的影响，所以实质上并没有什么变化。
