“熟练枪手”以及在销售和交易方面为其提供服务的人，处在最热闹、刺激的地方，也是富有魅力的地方。而投行人员所处的地方，却是需要孜孜不倦地投入枯燥冗长的工作，不过，投行业务也会受到“熟练枪手”以及为其服务者所激发的市场活跃氛围的影响。1966年，我从商学院一毕业，便加入投资银行这个行当，此时的投行圈子还很小，大家的交往很密切，也都渴望找到成功的机会。高盛像多数华尔街公司一样（不包括美林和其他美国性经纪券商），雇用了大约500人，所有的人都相互了解。投行业务的薪水早年并不很高，高盛给我开出的是年薪9 500美元，比华尔街之外给我提供工作机会的公司要低得多，而奖金提也没提，但是，如果你遵纪守法，不惹是非，叫做什么就做什么，你迟早有望做上合伙人，合伙人的报酬一般是很不错的。具体的工作，就是既做统计，又做分析，还夹有一些法律和监管方面的评述，都很费时费力，不过，同时也常常与客户打交道，我们多数人最喜欢这一点了。所接触的客户都是公司高层管理人员，通常年纪比我们大得多，对于金融市场不甚了然，可是，他们很愿意倾听我们，看上去也很欣赏和感激我们给出的建议。我们每个人都同时做着好几个项目，分派的时候都有些随机，项目“题材”五花八门，项目换了，同事也跟着换。高盛有两个创造收入的部门，我被分配到其中的买方部，这个部门处理承销业务和公司融资业务（也还包括处于市场领头羊位置的商业票据业务，高盛1869年创立时的初衷正在于从事此类业务）。卖方部负责机构客户的股票交易和佣金经纪业务，这时还没有零售经纪业务，只是几个富有家族有些交易，也还没有固定收益部。
那时，高盛是一家排名处在中游的承销商。我们的客户多数由西德尼·温伯格带进来，但也日益有些新客户加入——通常是规模较小或中等的公司———由公司里受到高度关注的新兴业务部招揽而来。这个部门是温伯格招聘的哈佛大学出身的约翰·怀特海德于20世纪50年代设立的，这时仍是他掌管着。然而，尽管我们在投行业务上付出了很多努力，公司利润中远高于其他部分的，还是来自机构交易和销售那一块。这一领域是古斯·列维开发并奋力追求的，他在我来高盛之前，刚刚取代西德尼·温伯格，成了公司的首脑。
列维于20世纪30年代进入高盛公司，曾负责打理场外交易市场业务，后来管理一个自营交易账户，专门对各种公司重组或并购活动进行套利交易，并将目光投在成长中的机构业务之上。他坚持不懈地为公司出力，很快就发现，如果他愿意帮助机构投资者，去交易相对于市场可能显得批量过大的股票，那么他之于机构投资者的重要性，就可以媲美西德尼·温伯格之于企业界，他在市场上就可以做一个鹤立鸡群的领导者。列维开创了这一业务，他使用公司资本，为一些大型保险公司和共同基金的“熟练枪手”，建立他们不想扰动市场的全部或部分交易头寸。到1966年，在屈指可数的几个从事大笔交易的公司中，高盛成了领袖（其他数家没有一家是重要的投资银行）。这门业务非常赚钱，因为无论交易量有多大，纽约证券交易所都要求执行最低佣金比率的规定。在一次大手笔交易中，常常从买家和卖家两方，都能收取一笔丰厚的佣金。此外，古斯·列维自己也吸引了一批数目可观的投资银行客户，很多是来自同时代的“新人”之中，他们也频繁地成批买卖股票。这些暴发户式的客户，与西德尼·温伯格青睐的那些显贵人物毫无相似之处，所以两类客户之间也滋长着一些紧张关系。但是，证券市场正是热火朝天的时候，在公司的新老客户身上，我们这些孜孜不倦的投行苦行僧还是有着做不完的事情，而且公司也很友善，不断将越来越多的责任交给信得过的人。
