那时，利丰主要经营手工艺品，包括陶瓷、竹筐藤篮、烟花爆竹、黄铜制品和搪瓷制品，以及部分中国土特产品，如桐油、玉桂、竹杖和藤器等。为了保证产品质量，利丰对出口产品的包装相当重视，一开始便聘请专家负责包装工作，既注意保护易碎的陶瓷，又小心处理易燃的爆竹品，务求将破损率降至最低限度，因而在行业内建立起良好的声誉。由于这一原因，利丰和与之往来的保险公司一直保持良好的业务关系。
20世纪30年代，利丰在广州已有了一定地位。据1931年《广州商业年鉴》记载，利丰在商界中属“出入口办庄”类，为28家同类公司中之一家，其中经营实力与利丰相近的出入口办庄，就只有位于兴隆街92号的兴记。到30年代中期，利丰在广州的事业达到了鼎盛时期。当时，利丰总部设在广州，分布在各地的分支机构多达22个，从全国各个省份收购各类产品出口海外。据李冯丽华的回忆，当时利丰的采购已有相当的规模，下一张订单都有好几万港元的价值。此外，利丰在广州有一家藤器厂，在广州湾的湛江赤坎有几家自己建造的爆竹厂，在江西景德镇还有一个陶瓷窑。利丰已成为中国一家颇具规模的出口贸易公司。利丰的出口产品，一部分卖给沙面的外资洋行，由它们经销至海外，其余部分由利丰自己销往美国。
当时，广州珠江河水较浅，大型货船无法在广州附近靠岸，利丰便将出口货物运送到香港转运海外。30年代中期，受到中国内战以及日本侵略的影响，广州的局势逐渐紧张，对商业和贸易带来了日趋严重的混乱及障碍。那时候，国民党与共产党的第二次国内革命战争正进行得难分难解。南京政府为了应付各省桀骜不驯的军阀，只好对他们拉拢收买，使其效忠于己。这都靠重金贿赂，给予种种好处。当时，南京政府财政日绌，黎民百姓的负担日重。
在中日战争方面，自1931年九一八事变以后，日本军队便开始从东北向中国内地步步进逼。1937年，七七事变爆发，日本对中国展开大规模的侵略，中国奋起抗战，全面抗战爆发。当年，日军轰炸广州，造成大量平民伤亡，市内建筑、通讯设备遭到严重损毁。1938年9月，日军空袭粤汉铁路及九广铁路，九广铁路南岗站被炸，广州至香港火车停开。面对时局的急剧转变，冯柏燎知道，利丰在广州的生意已经没有前途。日军的入侵、贸易及河运的阻滞，已将商界逼进了死胡同。所有的商号将来都必须仰承鼻息，接受日本军国政府的支配。当时，唯有香港地区比较稳定，不容易受到中国政治和日本侵略的影响。和其他立足于广州的商行一样，冯柏燎决定将利丰迁移到较安全的香港，而总公司则继续留在广州，尽量维持贸易工作，直至战争的到来。
