严晓群切准了江苏全省官员的脉，他清楚地知道，官员们除了担心背上“贱卖国有资产”的罪名之外，还有着另外的盘算。小天鹅是品牌响当当的企业，每年能缴上亿元的税，如果能把它救活，它就可以成为当地重要的支柱产业。因此，官员们自然希望新东家能够把小天鹅所有的资产和项目都留在无锡，或者至少留在江苏。很显然，在广东的顾雏军尽管把条件开得令人眼花缭乱，让人几乎无法拒绝，但在这个问题上，他却实在没法满足官员们“注册地不变”的私心。相反，严晓群的苏商背景，和他开出来的“品牌、管理团队、员工队伍、主业、注册地”五不变条件，无疑让官员们心中的天平一下子倾斜到了斯威特一边。
郎咸平说，顾雏军基本上是在“国资逐步退出一般竞争性领域”的背景下，把地方政府急于出手的、经营困难的，但是生产条件和市场基础较好的企业作为收购的对象。这样的话同样适用于严晓群，只不过在时机选择和情势判断上，谙熟人情的严晓群，明显要比狂傲不羁的顾雏军更懂得琢磨官员的心理，也更懂得运用中国商业社会中奇特的政商关系。
2004年2月18日，这场资本大鳄之间的鏖战终于尘埃落定。江苏省财政厅转发了国资委的文件，正式批准斯威特集团对小天鹅的并购，斯威特及其关联公司西安通邮科技投资有限公司收购小天鹅的股份。小天鹅的发言人对新闻媒体如是说：“严晓群有成功重组上市公司，并摘掉ST帽子的良好记录，况且南京斯威特到底是本省的企业，肥水不流外人田。”
一句“肥水不流外人田”让斯威特在2004年成为中国商业界最大的赢家。之后几年里，在严晓群的魔棒挥舞下，小天鹅的销售始终保持高速增长，在发展壮大的同时，也给斯威特的造系运动提供了相当充裕的资金支持。日后，斯威特因为财务危机土崩瓦解，而小天鹅却因为产业明晰，效益良好而未受太大波及，包括中国中信集团公司在内的多家企业，都乐于接手小天鹅的股份和在建项目。在2008年的品牌评估中，小天鹅的品牌价值竟然上涨到130亿元。从这个侧面依稀可以看出，严晓群在小天鹅的身上，投放的绝不仅仅是真金白银那么简单，他当真是将小天鹅看成自己的企业在打理。他曾雄心勃勃地表示小天鹅要在2008年实现500亿元的销售额，这种大气魄赢得了许多小天鹅人的敬重。有记者采访小天鹅董事长朱德坤，问他对这一次收购的看法，这位一手打造了小天鹅的老家电人慨然道：“斯威特是真心想要干实事的。”
这一刻的严晓群，浑身上下都散发着拯救民族工业于危亡的雄浑气魄。只不过，如果他内心根本没打算去兑现这个目标，这种气魄再大都是枉然。
