有报告显示,海外投资者将公寓类不动产视为首选的投资目标,将零售类不动产视为次选的投资目标,再次则是酒店类不动产。机构投资者最偏爱的办公楼不动产排名第四,工业不动产则排名最末。
下面,我们来看看通胀下不动产投资的价值分析。
1. 不动产的保值增值特征
首先,不动产是一种保值性投资。不动产的保值性,就本质而言是其抗通胀的特性。在通胀时,不动产价格自然也会像一般商品那样随着通胀而升高,以达到保值的目的。除土地外,不动产价格的构成主要是工资和建筑安装成本。当通胀发生时,往往工资是呈刚性增加的,建材及相关产品的价格也呈上涨趋势。此时,即使土地价格不上涨,不动产商品的价格也会由于工资和建筑安装成本的推动而上涨。从各国经济实践看,不动产价格一般会超过通胀率几个百分点。因此,不动产是抵御通胀的投资工具。
其次,不动产是一种增值性资产。其价格总是处在运动之中。尽管这种价格运动在短期不是有序的,但在较长的时期内会形成上升趋势。不动产价格的上升不是直线式的,而是周期性的循环上升,是通过市场价格的上下波动来实现的。从短期看,如三五年内,不动产既可能增值也可能减值,但是从长期看,如一二十年以至更长一个时期,不动产的增值则是必然的趋势。
2. 不动产的杠杆效益型
除期货外,黄金、艺术收藏品、股票等投资工具均不能利用杠杆原理来扩大投资规模,只能有多少钱办多少事,从而无法获取杠杆效益。相反,不动产投资则是最能充分利用杠杆效益的一种投资。投资者可通过借入资金来扩大自己的投资规模,从而使自己不仅能获得自己股权投资的报酬,而且还可得到借入资金投资的部分报酬(应扣除借入资金成本),最终从整体上提高了股权投资的报酬率。不动产投资之所以具有此特性,主要是由于不动产的不可移动性和保值增值性的特点决定的。其特别适于担当借款的担保物,从而决定了利用借入资金的可能性。