1972年2月21日，美国“空军一号”降落在中华人民共和国首都北京机场，尼克松总统走下飞机，与等候在那里的周恩来总理互相拥抱，从此打开了中美两国关系正常化的大门。中国改革开放的第二年，1979年美国卡特总统访华，中美两国正式签署建立大使级外交关系的协议，在新中国成立30年之后，美国终于和曾经长期敌视的中华人民共和国建立了共处的平台。
中美建交后的30年里，可以分为三个阶段，而中美汇率的关系，也和中美关系一样，经历了一个不平凡的过程。
20世纪70年代中期，美国受拖累与越南战争带来的影响，在与苏联的经济和军事对抗中完全处于下风，不得不采取守势，因此在国际政治影响力量对比中，美国出于战略考虑，一直想和新中国建立和维系合作关系，因此在这10年中，中美相对处于一个蜜月时期。那是中国刚刚进行经济改革，美元和人民币也相对和平相处，人民币是采取了盯住美元的汇率体制。
1989年东欧剧变，东方阵营纷纷倒戈变为民主国家，随后苏联也宣布解体，美国的国家力量在世界范围内找不到一个对手，自然也就不再需要中国作为帮手来对抗东方阵营，中美关系开始逐渐降温。1991年海湾战争爆发，美国现代化科技的军事再一次展示了它独霸世界的实力和野心，俄罗斯被国内经济问题搞得焦头烂额无暇顾及国际事务，中国处于经济改革的关键时刻，在经济和军事力量上都无法与美国抗衡，因此中美关系在逐渐冷却中前行，那时中国在任何方面还形不成对美国的威胁，更谈不上和美国对抗，因此美国还没有专门针对中国的制裁和举措，每年也只是在台湾问题和中国人权问题上骚扰中国。人民币和美元大体上还处于和平年代。
20世纪90年代开始，中国经济开始实现真正的腾飞，每年以两位数以上的递增速度飞速前进，到20世纪末，中国已经成为世界第四大经济国，外汇储备超越日本成为世界第一大国。中美两国的贸易额已经突破2000亿美元大关，加上每年巨额的贸易顺差让美国人逐渐担心起来，美国才逐渐感到了来自中国的压力，从那时起，美国开始有针对性地对中国出口产品实行贸易制裁，两国的经济问题主要是围绕着贸易问题在打打谈谈中前行。
进入21世纪之后，中国开始成为世界制造中心，发达国家淘汰的产业纷纷转移到中国，中美之间的矛盾逐渐升温。在美国经历了克林顿政府的短暂盈余财政之后，小布什政府发动了阿富汗战争和伊拉克战争，把美国经济带入了泥潭。而此时中国经济增长势头仍旧不减，美国每年都面临着财政赤字和贸易逆差，于是中国就成为影响美国经济发展的一个借口。
在这个时期中美的贸易主要围绕着反倾销调查展开，一大批出口到美国的商品都受到了种种不公正的待遇和无端的调查。美国指责中国出口到美国的产品都受到了中国政府的补贴，因此导致价格低廉，对于美国的商品造成了冲击。不但是美国，欧盟也在这一时期加紧了对中国出口的限制，一度比美国还要严厉。