正如华莱士所言，农民的苦难源于一个简单的问题：供给过剩。当价格较低时，工业制造商会减少产量，但不管市场状况有多恶劣，农民都会尽可能多地种植和收获农作物。华莱士指出，限制生产是提高农产品价格和拯救农业经济的关键，这在10年前是一个非常普遍的观点。他在《华莱士农业报》上提出了“少种玉米，多种苜蓿，增加收入”的口号，促使农民自愿减少粮食产量。“的确存在生产过剩的情况，”1922年华莱士说，“如果玉米种植带的农民不相信，继续每年生产30亿蒲式耳玉米，那他们到时候自然就会明白。”但华莱士深知，在经济动机的驱使下，自愿减产难以实现。虽然减少粮食产量，提高农作物价格，是为了整个农民群体的利益，但个体农户为了自己的利益会尽可能多地种植农作物。要有效地减少粮食产量，政府的干预是必须的，华莱士这样总结。
虽然华莱士认为粮食减产是解决农民问题最好的途径，但他同时也支持麦柯纳里-豪根草案。尽管该草案受挫，但许多农民仍然相信它“为了农业平等”的承诺。麦柯纳里-豪根草案的另一类重要支持者，是依靠农业谋利的商人。他们希望农业经济能够复苏，却不愿意看到农民减产。麦柯纳里-豪根草案的两大主要支持者是莫林犁公司的总裁乔治·皮克和他的同事休·S·约翰逊。两人都是金融家伯纳德·巴鲁克的亲密伙伴，他们大方地承认自己之所以支持该草案，很大程度上是受到个人经济利益的驱使。“破产的客户不会买你的犁”,皮克总是这样说。1927年，国会迫于农业地区的压力，通过了麦柯纳里-豪根草案。但柯立芝总统履行了他的诺言，予以了否决。第二年，国会再次通过该草案。《华莱士农业报》刊登了草案的全部内容，迫切呼吁柯立芝签署草案，但他再次给予了否决。
柯立芝对麦柯纳里-豪根草案的反对让华莱士更加远离了共和党。这样的否决“使任何一个自重的农民都不会再为柯立芝或支持其农业政策的候选人（如胡佛）投票”，他写道。1928年柯立芝放弃再选时，共和党提名胡佛为候选人，华莱士开始认真考虑支持民主党提名人。阿尔·史密斯是纽约州州长，了解农业问题，支持麦柯纳里-豪根草案。但是，很多农民无法忽视史密斯的爱尔兰天主教背景，以及他下东区贫民窟的出身。华莱士去听了史密斯在爱荷华州的演说，印象非常深刻。他后来说，他本来还没有下定决心支持史密斯，直到第二天他去一家餐馆吃饭时，听到其他用餐者对史密斯的偏执评论。华莱士开始在《华莱士农业报》上公开支持史密斯，并为他的竞选积极奔走。尽管华莱士做了不少努力，但胡佛却在爱荷华州获得了将近2比1的票数，并最终赢得大选。
