国美回购2016年可转换债会让贝恩损失10亿港元，为什么呢？假设由上市公司回购贝恩的可转换债券，那么贝恩转股后所持股票的市值在38亿元人民币左右，而以本金1.5倍回购债券才需要２６.1６亿港元，所以贝恩会损失约10亿港元的收益。显然贝恩不会傻到接受这样的结果。
但贝恩又和陈晓联合起来对外宣称，如果黄光裕能够看透贝恩的弱点，反其道而行之， 坚定地否决贝恩3名董事人选，则竺稼将被逼上绝路。
值得一提的是，贝恩3名董事进入国美董事会时，还有1名贝恩提名的独立董事也进入董事会。这意味着在国美董事会中，由贝恩提名的董事实际上是4人，加上身为董事局主席的陈晓，这样在国美电器董事会11名董事中，支持陈晓的董事达到5人。
在另外6名董事中，只要有1位支持陈晓，那么他就能够掌控董事会。因此，对于在董事会中黄光裕的旧部而言，他们实际上处于一种囚徒困境，要么支持陈晓，要么面临在国美的边缘化、甚至职业生涯的终结。
从国美董事会的程序来看：贝恩提名的3人进入国美董事会的同时，国美董事人数保持11人不变，这意味着国美原先的4位独立董事和1位非执行董事中必须有3位出局，以便空出董事名额供贝恩提名的人选进入。最终2名原独立董事和1名原非独立董事辞任。
在这一过程中，曾经让其下属站队表态的陈晓是否也会让这5人站队？如果是这样的话，那么，获留任的两位独立董事的立场又是如何？放弃高额投资回报率，不惜冒着损失10多亿港元的风险，以债券赎回相要挟，力推其3名人选进入国美董事会，贝恩的目的真的仅仅是取得国美董事会的控制权吗？
贝恩竺稼在投资国美之初，曾说“希望成为被请进来的客人”、“不存在与黄光裕的较量，也不存在争夺第一大股东”。而从贝恩宣布将债券转股、正面介入国美9月28日之争来看，贝恩真正想要的也许正是国美的控股权。看一看贝恩的同行 美国新桥投资对深发展的投资回报，就会理解掌握国美控股权对贝恩的诱惑力有多大：
2004年底，新桥投资以每股3.54元人民币受让深发展17.89%股权成为第一大股东，此后在经过认股权证行权、派发红股、派发红利等种种变动之后，新桥投资总共拥有5.2亿股股票，每股成本价约4.25元人民币。
2010年，新桥投资将深发展控股权转让给中国平安，并以换股方式获得中国平安H股，此后，新桥投资通过转让中国平安H股获利160多亿元人民币，投资获利达到700%，世上再没有比这更好赚的钱了。深发展在银行业不仅与四大行无法相提并论，即便在国内股份制银行中也排名靠后。
而国美则是国内家电连锁业的第一品牌，且该行业仍处于快速成长期。因此，无论是从行业内的影响力还是行业的发展前景来看，国美都远远优于深发展。国美控股权的价值对于贝恩而言犹如一座金矿。
国美不是深发展，深发展原先为国有控股，原大股东有着强烈的退出意向，因此与新桥投资一拍即合。而国美的大股东黄光裕则力保控股权，在这点上，黄光裕摆出的姿态是没得商量，因此，贝恩谋求国美控股权并非易事。所以它只好绕道而行，通过控制董事会并最终实施控股。
贝恩控股国美深层次的意图在于，通过投资协议中的附加条款控制国美董事会，再通过增发方式与一致行动人获得国美控股权，5~7年后再通过转让国美股票，实现资本的数倍回报。
贝恩和陈晓制订的方案中，除了发行可转换债券还包括向全体股东供股，贝恩向国美董事局提出：“在面向全体股东配股18%的部分中，黄光裕家族必须放弃配股权，并转让给贝恩。”这样的要求无疑是“去黄化”的进一步举措。
