反思该企业的发展，我们认为其出现问题的主要环节在于资本密码的复制上。该集团董事局主席曾经言必称学习GE，正如他所言，他的企业与GE是“相似形”，但我们认为只是形似但神不似。比如GE造飞机发动机，该企业造汽油发动机，两者仅仅是名称上的相似而已。该企业在进入汽油发动机领域时，本来想走GE的发动机模式，但显然是不得要领，因为该企业根本没有领悟到GE在发动机领域的资本密码。如前所述，GE在发动机领域能做到上下游通吃，是源于它的技术优势、资产优势、金融优势，以及三者叠加后所形成的综合优势；与GE相比，该企业不论是在技术上、资产上，还是在资本上，显然都与GE相差甚远，更不要提叠加后的综合优势了。由于不具备类似的综合优势，所以该企业很难在这一领域有所建树，尽管该企业围绕实现汽油发动机梦想付出了十余年的艰辛努力。此外，该集团董事局主席对GE的未来发展趋势判断也有失误，比如他所提到的GE的工程塑料和家电业务已被GE视为非关键业务，后来均被列入了出售和剥离业务的名单；而被他称道的占GE50%业务的资本运作模式，恰是目前GE风险爆发的根源。
由此可知，对于模仿者来说，如果在不能真正了解产业链资本密码的前提下，就进行简单模仿，那么无疑是自取灭亡；而对于创造者来说，必须在最初就要像GE的航空业务那样，设计好自己在产业链中的资本密码，使其难以被复制，只有这样的企业才有可能发展成为未来上下游通吃的“无冕之王”。
GE还有一种比产业链资本密码更加难以被模仿的东西，这就是GE的产融结合。例如我国著名的企业海尔，曾经以GE的产融结合模式作为标杆进行学习，海尔的金融业务涉及了商业银行、保险、证券和信托，但海尔金融与海尔产业一直是“两张皮”。GE是如何做到产融结合的呢？通过研究发现，GE产融结合的背后同样存在着不为人知的惊人秘密，而且这同样也是GE的真正核心秘诀之一。“四处布道”的GE前CEO韦尔奇，尽管从来没有透露过哪怕半句这些秘诀，但随着GE危机的不断爆发，这些秘诀终于可以按图索骥，让其昭示于天下了。值得一提的是，这些与其说是秘诀，不如说是“阴谋”，是企业保护自己核心模式外泄的一种烟幕弹，但它竟然迷惑国人长达二十余载！本书将在下面的章节里全面剖析GE的产融结合真相。
GE的产融结合绝不是由产业公司简单地参股或控股某金融企业这么简单，后面隐藏着不为人知的资本密码。就像GE的航空业务一样，它在飞机发动机上的技术优势，加上在飞机租赁上的资产优势，再加上向上下游低利率贷款的金融优势，三种优势的叠加奠定了它控制上下游企业的核心地位。所谓的飞机发动机技术优势，是指GE为飞机提供稳定可靠的发动机的能力，这里面涉及极高的技术壁垒；所谓的飞机租赁的资产优势，是指GE拥有近1 800架飞机这一庞大的资产；所谓的金融优势，是指GE曾经拥有最高等级的信用评级，可以以最低成本融到资金，再以低利率向上下游需要资金的客户提供贷款；所谓三者的叠加优势，则是三种优势互相支持产生了新的优势，比如飞机发动机上的技术优势可以为1 800架飞机资产提供维修和保养服务；购买1 800架飞机所需的巨额资金来源于低成本的融资优势；而发动机出售、维修保养服务以及飞机出租所获得的稳定收益，反过来又使GE产生稳定的高回报，维持集团的最高等级信用评级，使金融业务保持最低成本融资的优势，等等。
反思国内很多企业之所以在学习GE的过程中会出现重大问题，其根本原因正是忽视了这些潜藏的优势，所以很多企业在选择金融业务时，是随意的、机会导向型的，是简单的模式拷贝，没有从掌握资本密码的高度上去深入认识产融战略的内在原理，由此不仅得不到产融结合的优势，相反却常常因为金融部门的高杠杆风险而拖累了产业部门。
GE带给我们最大的启示是：从掌握资本密码的高度上来选择产融结合模式，舍弃简单的模式拷贝。
