如果你只是掏出腰包里的钱，然后就对徘徊在身边的风险置若罔闻，那么，你肯定在我们这个行业里找不到饭碗。证券市场并不像很多人想的那样，它绝对不是赌场，在这里我们最靠不住的就是运气。一个优秀的风险管理者往往能预见到所有可能出现的结果。我在很早就发现，这个原则是长期成功不可或缺的前提。
第一章灾难降临在投资世界里，如果说赚钱不是唯一的目的，似乎有点故作清高之嫌，这显然是不真诚的。对任何金融机构来说，赚钱都是不二的追求。但无论是贝尔斯登最初作为一家私人合伙企业还是后来成为上市公司，我都没有把赢利作为企业的终极目标。贝尔斯登发展得越好，我们就能为客户提供越多的产品和服务，我们的资本实力也就越雄厚，我们就能雇用更多的员工，从而给更多的家庭带来幸福，我就会更加相信，社会存在才是我们存在的理由。因此，我们每天最重要的任务，就是让贝尔斯登的明天更美好，因为只有这样，我们才能更好地服务于社会。
上周一，我们的股价开始下跌。到中午时分，股价已经下跌了10%，从每股70美元跌至每股63美元。股价下跌的部分原因在于，债券评级机构穆迪公司刚刚下调了我们的公司债信用等级。但罪魁祸首还是看不见的隐形杀手——毫无根据的谣言（我不知道这些谣言是否来自那些尽人皆知的阴谋家，他们早已是华尔街上声名狼藉的同流合污者）。我们的部分交易员最早听到这些传闻：坊间传闻，贝尔斯登已遭遇流动性危机。换句话说，我们已经没有足够的资本或信贷储备用于支撑日常运营的资金需求——我们每天都要处理几十亿美元的交易，为各种各样的客户进行结算，其中包括银行、共同基金、对冲基金、养老金基金和保险公司。
