（十五）发展海外投资

　　到境外投资办企业，是我国实行对外开放政策，利用国内国际两种资源、两个市场实现社会主义现代化的一种方式。是随着我国对外开放的逐步扩大和对外经济贸易发展而逐步发展和扩大的。但是相当一段时间，受我国发展水平和资金、技术等能力的制约，我们一直强调以“引进资金”为主，海外投资仅限制在能增加创汇和解决短缺资源的少数领域。1998年下半年，我国分析了经济全球化发展的趋势，总结我国发展加工贸易的经验，从既有利于我国产业结构调整，实现我国经济发展战略，又有利于更广泛地发展同发展中国家的友好合作关系，促进共同发展的目的，江泽民同志在党的十五届二中全会上明确指出：“要有领导有步骤地组织和支持一批有实力有优势的企业到国外，主要是到非洲、中亚、中东、中欧、南美等地投资办厂。”把境外投资提升为“走出去”战略，使其同“引进来”的对外开放有机结合，更好地发挥对外开放的威力。为此，我国有关部门围绕实施“走出去战略”，鼓励我国企业以现有设备及成熟技术投资为主，到境外设立加工贸易企业，带动和扩大国内设备、技术、零配件、原材料出口，促进与有关国家和地区的经济贸易合作，制定了从银行贷款支持、外汇管理、政策性保险、出口退税到赋予外经贸经营权、简化人员外派手续等15个配套文件，我国境外投资进入新阶段。

　　新中国成立后，曾接管了国民党政府在香港地区的一批中资企业。后来为打破帝国主义对我国的经济封锁，扩大对外贸易，国内的几家专业外贸总公司相继在东京、纽约、巴黎、伦敦、汉堡、悉尼、新加坡和香港地区等国际大都市设立境外分支机构，其他相关企业在境外投资开办了一些远洋运输和金融等方面的企业。

　　党的十一届三中全会决定实行对外开放政策后，针对我国对外贸易“等客上门”的被动性贸易做法，提出了要“走出去做生意”。我国的境外投资开展多样化。1979年11月，北京市友谊商业服务总公司与日本丸一商事株式会社在东经开办“京和股份有限公司”。1980年3月，中国船舶工业总公司、中国租船公司与香港环球航运集团等合资成立了“国际联合船舶投资有限公司”，投资5000万美元，总部设在百幕大，在香港设立“国际联合船舶代理公司”。1980年7月，中国银行与美国芝加哥第一国民银行、日本兴业银行、香港华润（集团）有限公司合资，在香港创办“中芝兴业财务有限公司”。此后还在日本、阿拉伯也门、荷兰、比利时、百幕大、澳大利亚等地投资设立了一些“技术咨询服务公司”、 “建筑工程公司” “船舶代理公司”、 “海运服务公司”、 “保险公司”等。特别是80年代中期，我国在纽约、汉堡、巴拿马等地设立了“中国联合贸易公司”，之后又增加了巴塞罗纳、南非和布达佩斯贸易中心，为我国企业进一步“走出去做生意”提供了实践机会，培养了人才，积累了经验。

　　1992年在邓小平同志南巡谈话的鼓舞下，我国境外投资领域和规模进一步扩大，当年新批准的海外投资企业355家，中方投资19526万美元，是我国海外投资增长最快的一年。中方投资超过100万美元的项目约有百余家，最大的中方投资达1亿美元。非贸易性企业投资占投资总额的76%。投资领域涉足工农业生产、资源开发、海洋捕捞、工程承包等。

　　总结海外投资的经验，在我国能力有限的条件下，为了更有效地利用资金，取得更好的效益，为我国社会主义现代化建设服务，我国海外投资的重点为：1、资源开发性项目，主要是林业资源（包括木材、纸浆、胶合板等）、矿业资源（包括铁矿和某些有色金属的开采和冶炼）和渔业资源（主要是海洋渔业捕捞和加工）。2、有利于促进我商品出口的项目，如加工生产、装配维修企业。重点是开办中国能提供设备、物资、技术，派人进行技术指导和经营管理，可以充分发挥优势，投资少，见效快的中小型工农业生产性合营企业，以适应所在国发展工农业生产和民族经济的迫切需要。3、有利于引进先进技术和设备项目，如工、技、贸结合的企业。主要是引进先进工艺技术、关键设备、零部件和新产品，为国内老厂改造、设备更新服务，为提高产品质量或发展新产品、扩大出口服务。在先进技术和新技术领域，如能获得所在国政府的许可，我国有关公司将积极进行合作。4、我传统绝技项目，如中餐、中医、中药、特殊工艺等，有盈利保证的企业。5、有利于巩固我经援成果的企业。6、有利于开展我对外承包工程，尤其是带动劳务出口，提高承包劳务合作综合效益的企业。

　　我国在海外投资搞跨国经营是一项开创性事业，我们要从实际出发，在认真分析我国海外投资发展经验教训的基础上，制订和完善符合我国国情的海外投资政策，促进我国海外投资事业的稳步发展。

　　为推动海外投资合作经营事业的发展，鼓励国内各企业、事业单位到国外举办合资经营企业，只要是经济实体，有资金来源，具有一定技术水平和业务专长，有合作对象，均可申请到国外开办符合我国投资导向的企业。鉴于我国资本项下外汇尚不能自由兑换，到境外投资办企业必须申报有关材料，经政府有关部门核准，投资额特别大的，还应报国务院核准。需申报的材料包括：1、项目建议书，包括拟开办海外企业的目的、中外方名称、经营范围、经营方式、投资方式、各方投资比例、外汇来源、资金落实情况、注册资本金、总投资及中方投资额、合资双方的基本情况、机构主要负责人简历、派出人员数量、经济效益分析、合资经营的基本条件、以及其他与项目有关的情况。2、拟申办企业在经济和技术上的可行性研究报告及实施方案。3、由中外双方签署的合资企业合同或合作协议。4、企业章程。5、合资对象的资信证明材料，包括有关银行出具的资信证明，我驻外机构关于其资信、经营能力、销售渠道的意见，并应提供其商业登记证、注册证书等。6、我国内外汇管理部门对投资风险审查和外汇资金来源审查意见。凭核准证书办理有关手续。

　　海外投资办企业可用现金、实物、工业产权等进行投资。合资经营双方以实物和工业产权入股的作价要公平合理。我方应争取以实物、技术入股，尽量少拿现金。国有企业未经许可，不得用个人名义向合资经营企业投资。

　　国家对开展境外加工贸易业务采取鼓励政策，主要有：1、对兴办境外加工贸易企业出口的设备、技术、零配件、原材料所需资金优先提供出口信贷，尽可能简化审批手续；还可以申请中央外贸发展基金专项资金扶持；与我援外相结合的合办企业，还可申请援外优惠贷款和援外合资合作项目基金。2、允许境外加工贸易企业将获利后5年内所获利润充实资本金。3、境外加工贸易企业可以申请购汇；企业申请批准的周转外汇贷款，可由中央外贸发展基金对出口企业适当资助；适当延长境外加工贸易项目设备、技术、零配件、原材料的出口收汇核销期限；免交汇回利润保险金。4、境外加工贸易项下作为实物性投资出境的设备、器材、原材料给予退税。5、对境外加工贸易项下出口的设备、技术、零配件、原材料等，比照中长期信用保险条件提供保险，还将对境外加工贸易项目提供政治风险及非商业性风险保障并建立境外投资风险保障机制。6、境外加工贸易项目出口的设备、技术、零配件、原材料，如涉及出口许可证，或配额，给予优先安排。7、境外加工贸易企业经营管理人员外派的手续从简。8、境外所办企业生产的国内市场需要的产品，允许返销国内，远洋渔业捕捞项目运回国内的产品，还可以免征进口关税。

　　海外投资办企业必须注意几个问题：

　　1、选择好的投资环境。

　　投资环境是确定投资的重要前提，良好的投资环境是海外投资企业正常经营的基本条件。由于外国的政治制度、法律、经济运行方式、经营管理方式、风俗习惯与我国不同，因此在国外办企业，情况复杂、风险很大。一个项目如果在决策以前充分地进行可行性研究，就可以减少风险和失误。在做可行性研究时，应特别注意以下几个问题：（1）应当考虑项目所在国的政治、人文地理、法律诸因素，包括其内外政策、与我国关系、在世界上的影响，特别是政局。动荡的政局将影响企业的正常经营，有时还会威胁我方的财产和人身安全。且政权的更迭，往往会带来政策的变化，直接影响企业的发展。（2）应考虑项目所在国经济的发展程度及趋势，资源情况、劳动力数量及其素质、价格和管理体制、交通是否方便、通讯是否发达、国民的构成及收入水平、环境保护政策等等。尤其是要了解项目所在国吸收外资政策，对外来的投资有何优惠条件，如税收税率以及能否合理避税，资金流动与利润汇出及外汇管理规定，外籍管理和技术人员进入该国工作、居住的规定，设备及原材料、成品进出口规定。有的国家将本国资本超过51%的企业视为本国企业，给予税收上的优惠；有的国家对外汇控制较严，企业利润难以汇回；有的国家对外籍人员的进入控制较严，手续繁杂。我们在境外投资办企业时，就必须充分考虑到这些问题。（3）市场预测。开办海外企业，必须对市场情况作出准确预测，特别要重视经济分析，预测过于悲观，会使我方坐失良机；预测过于乐观，会增大我方风险。前些年，我国在中东某国开办了一家工程公司，在进行可行性研究时，对竞争对手估计不足，预测过于乐观，公司成立后，长期揽不到项目，浪费了大量的人力和物力。教训值得吸取。（4）资源和技术论证。在做这方面的论证时，应特别注意项目所在国的特殊情况。例如，我国有家公司听说某国海参资源丰富，就在该国设立了生产加工企业，但由于当地人没有食用海参的习惯，更无人捕捞，使新设立的企业陷入困境。再如，我国养虾技术先进，当某国提出要与我合作时，我有关公司认为问题不大。但在考察中，发现该国大对虾的习性与我国对虾不同，我们并不掌握当地对虾的养殖特点，投资风险大，因而中止了这项合作的探讨，避免了一次盲目投资。（5）可行性研究报告应由专门机构出具。实践证明，自己办企业，完全由自己做可行性研究的做法不科学。这样的报告，从形式看是可行的，往往掩盖或忽视了不利因素。因此，应由有资格、有权威的专门机构做可行性报告。

　　2、选择好的合作对象。

　　我国在海外办合资企业是一个新课题。国内办企业的一套做法虽不无借鉴之处，但不能照搬照套。我们是社会主义国家，人家那里是另一种性质的社会，既到那里办厂，就得适应当地的社会环境，行为上要符合当地的法律、法令、规章制度；既要跨国经营，就要按照国际惯例办事，而这些正是我们的不足之处。因此，投资环境固然重要，理想的合作伙伴更是合资企业成败的关键。选择合作者主要掌握这样几个方面：资金能力、经营信誉、产品销售渠道、一致的奋斗目标，几个方面缺一不可。否则我方倾注了大量的人力、物力、财力、精力，弄不好会落个鸡飞蛋打的下场。即使企业办起来，销售不畅，也无利可图。因此，在合作项目正式签约前，应通过我驻外机构、当地银行或其他各种渠道对合作伙伴进行调查咨询，弄清合资对象的资信和履约能力，有无资金、经营能力和销售渠道。目前我国大多数海外合营企业，因其合作伙伴资信情况好，有经营能力，有合作诚意，保证了合作项目的顺利进行和正常经营。相反，有些企业在选择合作对象时，轻信对方表白，缺乏必要的调查研究，甚至在经营中把人、财、物权全交对方，结果企业利润全部饱其私囊。这都是必须慎重对待的。

　　3、选聘好的经营管理人员。

　　一定要重视人才。在竞争日益激烈的国际市场上搞企业，涉及面广、业务性强，需要较高的管理和技术水平。实践证明，海外企业经营的好与坏，关键之一是我方选派的管理人员素质如何。国际市场的竞争，归根到底是人才的竞争。要选派那些政治素质好、技术业务过硬、会外语、懂法律、懂经济、年富力强、身体健康的人员，要坚决反对关系出国、安慰性出国。一些纯业务方面的经营管理人员，也可以在当地招聘，便于利用其社会关系广、懂当地语言和经营。

　　4、选择可行的资金投入方式。

　　我们对海外合资企业的投入可以是多样的。资金、技术、设备、管理、劳务，也可利用我对外经济援助贴息贷款，甚至建立基金会，国内“三资”企业反投资等等。我们国家处于发展时期，现金投资有一定的局限，要尽量以我方设备、技术、劳务等作为投资，以节约外汇。

　　5、把握恰当的投资时机。

　　投资时机对于企业海外投资是否盈利或成功也是很重要的，因此要对市场进行深入调研后作出正确的决策。中信加拿大公司购买塞尔加纸浆厂正值纸浆市场从上一次萧条的谷底走出，进入了较长的繁荣周期，不仅销售比较顺利，而且价格步步上涨，产品除在国内畅销外，在拉丁美洲、澳大利亚、东南亚、韩国、台湾等地区都开辟了市场。按照当时的预测，该项目的还款时间定在8至10年，而实际上仅两年半就还清了全部贷款。

　　6、加强对海外企业的管理。

　　（1）凡要到境外设立企业或机构的国内公司，必须履行国内的核准手续，并领取“境外投资企业批准证书”。投资单位凭此证书办理我国海关、银行和外汇管理等部门所需手续。对未经核准，擅自在境外开办企业的，外经贸部门有权暂停或吊销其对外经营权；外事主管部门有权停办该单位或企业出国人员的护照；外汇管理部门有权冻结主办单位的帐户并责成追回境外款项；工商行政管理部门有权对主办单位进行经济处罚。（2）海外投资办企业，必须严格遵守国家外汇管理部门的规定，按时报送经当地注册会计师事务所公证的年度会计报表，并按规定汇回外汇收益。对于既不报告经营状况，又不按规定汇回外汇的企业，外汇管理部门有权对主办单位进行相应的处罚。（3）国内企业自行在国外融资开办境外公司，凡须由国内母公司或国内其它单位提供担保的，必须履行有关审批手续。（4）境外企业必须遵守当地的法律规定，守法经营。要学习掌握市场经济条件下搞好经营的本领，灵活反应，增强适应能力，获得好的效益。（5）国内国有企业到境外投资办企业，一般不得以个人名义注册登记；必须以个人名义注册的，要履行必要的法律手续，明确产权关系。

　　至1999年底，经国家有关部门核准的境外投资企业累计达5976家，分布在世界160多个国家和地区，双方协议投资总额104亿美元，其中，中方投资70亿美元。已投产的企业大多数盈利，亏损的仅占17%左右。1999以前，我国的对外投资每年平均在3-4亿美元之间。在国家出台一系列鼓励企业“走出去”政策措施的推动下，1999年我国对外投资额达到6.2亿美元，为过去年均投资的2.31倍。我国境外投资业务的迅速发展，引起国际社会的广泛关注，联合国贸发组织称我国为“新兴的对外投资国”。我国对外投资时间还不长，规模也有限，但已显示出独特的重要作用：

　　1、促进了对外贸易的发展。实行对外开放政策以来，我国在境外投资近38亿美元兴办数千家贸易性企业。境外企业与国内总公司密切配合，在我国外贸发展中发挥了重要作用。这些境外企业把国内市场与国际市场联系起来，形成了内外结合的国际贸易网络。在境外办的生产性企业带动了我国机电产品的出口，同时产销距离靠近，可以降低成本，还可以承担产品出口的售后服务，提高了我国产品的国际竞争力。在当今国际贸易保护主义盛行的情况下，我国在有关国家和地区投资设厂，就地生产，还可以绕开贸易保护的壁垒，巩固和扩大我国商品的市场，增加出口创汇。

　　2、弥补我国某些资源不足。我国的森林覆盖率很低，尽管是加大了人工造林的力度，但木材、纸浆等供应仍不能满足现代化建设的需要。我国先后与美国、加拿大、巴西、扎伊尔、加蓬、斐济和新西兰等森林资源丰富的国家签订森林采伐和养护协议和合同。其中国际信托投资公司在美国独资经营的西林公司，在加拿大合资经营的纸浆厂，以及中国外贸运输总公司在新西兰购买的林地等项目，都取得较好的效益，仅美国设的西林公司头三年就采伐运回木材50余万立方米。我国现代化建设对钢材的需求量很大，我国的富铁矿很少，开矿的投资大，成本高。中国冶金进出口总公司在澳大利亚开办了合资企业恰纳铁矿，并于1989年投产出矿，铁矿沙全部返销国内，供应上海宝钢、首钢等大型现代化冶金企业使用。中国五矿进出口总公司还在巴西购买了炼铁厂。国际信托投资公司在澳大利亚参股办了炼铝厂。都对弥补我国急需的重要资源起到积极作用。我国海洋渔业资源严重不足。我国有关企业在美国、毛里求斯、加蓬、塞拉利昂、塞内加尔、几内亚比绍、几内亚、摩洛哥、毛里塔尼亚、尼日利亚等30多个国家先后建立了40多个渔业合资、合作企业或以购买许可证的方式进行捕捞合作，从事远洋捕捞的各类渔船超过1100艘，派出长期驻外船员和陆地工作人员5000余人次，在外汇收支平衡的前提下，仅中国水产联合总公司派出的485艘渔船，就运回各类水产品40万吨，供应首都等大城市，为使国内海洋渔业资源休养生息，并缓解国内吃鱼难问题做出了贡献。1997年以来，我国石油企业在中东、非洲、中亚、拉美地区进行了投资合作开采油气资源的探索。在苏丹、哈萨克开采石油已经取得良好效果。

　　3、学到了一些先进技术和管理经验，锻炼和培养出一批国际化经营人才。我国在境外投资的贸易型企业港澳地区占58.1%、北美14.4%、大洋州7.3%、欧洲5.2%；在香港设立的贸易公司1652家、美国271家、俄罗斯140家、日本112家、德国103家、澳大利亚70家、新加坡65家、加拿大41家、英国32家、韩国29家、法国27家。生产型企业北美占22.1%、欧洲占11.3%、大洋州占5.5%。这些地区都是经济技术、信息比较发达的地区，中方派驻人员在与有关企业、人员的接触中，可以直接了解有关市场、技术发展等方面的重要信息和经营做法；在一些生产型企业，中外方人员联合进行研究开发，可以引进一些通过其他途径难以获得的先进技术。我国在这些地区办的机械、电子类企业占相当比例，其中有不少是技术密集型和高科技开发合营企业，如飞机制造、电子技术项目。所取得的技术和研究成果用于国内相关企业的技术改造和产品更新换代，大大缩短了我国有关行业与国际先进技术的差距，节省了在国内独立开发这些技术的资金和时间。我国在境外的企业，是在完全的市场经济条件下进行经营和竞争的，国内派遣人员通过参与生产、技术开发和经营管理实践，学到了一些符合市场经济规律的科学管理和经营方法和经验，懂得了如何按国际惯例与客户打交道，培养起一批懂得现代经营管理和技术的人才，这对我国经济和企业管理体制改革和更广泛地参与国际竞争将产生积极影响。

　　4、我国在一些国家办企业，有利于有关国家的经济发展、社会就业，向一些经济技术欠发达的国家传授有关技术，增强其自力更生、发展民族经济的能力。我国人员在与有关人员的直接接触中，可以更好地相互了解。这些都有利于发展我国与有关国家的友谊和合作关系。

　　5、我国企业还可以通过在当地的经营，接触了解许多当地企业的实力、技术、信誉情况，向他们介绍我国的有关投资环境和发展外经贸的政策，而且也可让其直观地看到我国的某些技术水平和人员素质，对吸收一些外国企业来国内投资也会起积极作用。

　　随着经济全球化迅猛推进，国际市场竞争更加激烈，许多国家都把海外投资作为应对未来竞争的重要战略之一。据统计，发达国家引进外资和对外投资的比例为1:1.1，发展中国家为1:1.03，而我国仅为1:0.09。我国提出“走出去”对外开放的战略是具有深远意义的，我们既要积极推进，又要防止急于求成，重在实际效果。国家要提供必要的支持，更重要的是企业要增强竞争意识，加快转换经营机制，要把海外投资与企业发展战略结合起来考虑，把“走出去”当作企业生存和发展的迫切要求，变为自觉行动。要把“要我走出去”变为“我要走出去”。这样贯彻“走出去”战略才有原动力，我国的海外投资就会有较快发展。