7月20日，当希拉里正为她的医疗保健改革计划在全美奔走时，她最亲密的朋友之一、白宫法律顾问福斯特突然在华盛顿一个公园的偏僻角落开枪自杀。这场意外更将克林顿与希拉里引入了绝境，公众不会再信任克林顿夫妇以及他们幕僚的清白了……这仅仅为白水事件拉开了序幕。
希拉里一向不愿让人们知道他们的财务状况，即使在期货交易上大获成功，也没有出现在他们1980年的纳税申报单上。对于在此期间他们财产的飞增，希拉里后来给记者们的回答是，因为父母慷慨赠送给他们一笔钱财，加上他们自己的工资收入积累下来的。虽然这种说法破绽百出，但希拉里高明地令记者们对他们的财务问题失去了兴趣。
当时，希拉里并未把白水地产放在心上，她以为此事在1992年12月就已经全部结束了。麦克道格给他们支付了一张1000美元的支票，正式买下了他们在白水地产的股份，这张支票是吉姆·布莱尔开出的，原本他是要亲自前往麦克道格的办公室了结此事的，因临时有事而未能成行，因此他把支票交给了助理文斯·福斯特。
福斯特在给麦克道格送信时，对方交给他一些白水地产的纳税记录，并送给他一份白水地产董事会议的记录。福斯特悄悄将这些文件放在家中的小阁楼上，但谁都没有预料到，正是这些微不足道的文件以及麦克道格当时的几张支票存根（这些存根早已废弃），将克林顿夫妇的白宫生活搅得一塌糊涂。
人们对白水事件的怀疑主要围绕在麦克道格的麦迪逊储贷银行是否曾给克林顿夫妇提供过非法资金，或是克林顿是否滥用职权为这家银行和自己牟取利益，以及克林顿夫妇是否有偷税漏税之嫌上。克林顿夫妇虽然声称白水地产令他们一直在赔钱，但1982年时白水地产曾有一笔5.4万美元的进账，按分成来讲，他们应该获得2.7万美元，但在他们的税务单上并没提及这笔收入。基于以上怀疑，国会宣布将会立案调查白水事件。
1994年1月5日，克林顿不得不向司法部门“主动”上交白水地产的档案材料，其后6天，克林顿宣布批准由司法部派遣一名检察官菲斯克立案调查白水事件。为了应付此次危机，希拉里专门成立了“白水应对小组”，集中讨论有关问题。
此时，真相是什么并不重要了，急需力挽狂澜的是克林顿夫妇的公众形象。因为这次事件，不少民众已将希拉里认定为喜好追逐金钱和权力的女人，而非一心为民众服务的第一夫人。为此，4月22日，希拉里终于在白宫国宴厅召开了一个非同寻常的记者会，对白水事件引发的种种怀疑一一作出了解释。
记者们对希拉里在记者会上的表现记忆犹新，她神色镇静、举止泰然自若，回答问题有条不紊、从容不迫，给新闻界和民众留下了深刻印象。
在一个多小时的记者会中，希拉里针对克林顿担任阿肯色州州长以来他们夫妇的财务问题作出了详细阐述，并澄清了关于白水事件的种种传言。
白水事件开展调查以来，白宫阵脚大乱，共和党趁机加强攻势，向国会提议召开白水事件听证会。这提议最终获得了参议两院的表决通过。6月，检察官菲斯克经取证调查后宣布福斯特系自杀死亡，其死亡与白水事件毫无关系。同日，克林顿签字同意国会关于重新启用独立检察官制度的提案。
依据《政府道德法》，独立检察官拥有极大权力，尽管它是投票任命的临时职位，但它可以调遣任何财力、物力来调查高级官员，包括总统在内。美国的《独立检察官法》有效期为5年，曾在1992到1994年间一度失效，1994年修订后又获得国会通过。
