就在下面这件事情发生的那一天，我放空3500股美国糖业。我有7张大粉红委托单，每张500股。大都会使用大张委托单，上面空白地方，可以记录额外的保证金。号子当然从来不会要求你补缴保证金。你的保证金愈不足，对他们愈好，因为他们就靠着你被洗掉，而得到利润。在比较小的号子里，如果你想增加保证金交易，他们会写一张新单子给你，这样可以再收你一次买进手续费，而且一点的保证金，只容许你的股价下跌3／4点，超过之后，你的交易就自动轧平，输掉这一点的保证金，因为他们也要算卖出手续费，就好像把这次交易当成新的交易(当时买进和卖出手续费都是1／8点，买进要花1／8点的手续费，卖出也要花1／8点的手续费，因此一点的保证金只能容许股价上涨或下跌3／4点，涨跌超过这个数目，就算赌输了，顾客缴的保证金——其实就是赌注——就被号子收走——译注)。
呃，我记得那天我交的保证金超过1万美元。
我赚到第一笔1万美元现金时才20岁。你应该听听家母说的话。你一定会认为，除了老洛克菲勒，没有人会带着1万美元的现金，而且她曾经告诉我该满足了，该去从事一些正当职业了。我费了不少唇舌，才说服她我不是在赌博，而是靠着判断赚钱。但是她只能看出1万美元是很多钱，我所看到的却是更多的保证金。
我以105的价格，放空3500股糖业公司。营业大厅里另外有一个人，叫作亨利·威廉斯，他放空2500股。我习惯坐在报价机器旁边，大声叫出报价，让报价板小弟抄写。这只股票价格的波动如我所料，很快就下跌了几点，然后停下来，喘息一下，再往下走。大盘相当疲软，一切看来都很有希望。接着，突然之间，我不喜欢糖业公司踌躇不前的样子。我开始觉得不安，认为自己应该退出市场。当时糖业公司的外盘价是103元——当天的最低价——但是我不但不觉得更有信心，反而觉得更不安心。我知道有什么地方出了差错，却不能正确地看出来。但是要是有什么事情要发生，我又不知道事情从何而来，我就不能预防这种事情，如果是这样，我最好退出市场。
你知道，我做事并不盲目。我不喜欢盲目，一向如此。即使我还是小孩子的时候，我就想知道我为什么应该做某些事情。但是这次我不能给自己找到确定的理由，然而我觉得非常不安，已经到达不能忍受的地步。我叫我认识的戴夫·怀曼说：“戴夫，你来坐我的位置，我希望你帮我一点忙，你叫出糖业公司下一个价格前，先稍微等一会儿，好吗？”
他说好，我站起来，把机器旁边的位置让给他，好让他叫出价格给小弟听。我从口袋里，拿出7张糖业公司的单子，走到柜台边，来到轧平时负责替你登记单子的交易员前面。但是，我真的并不知道自己为什么要退出市场，所以我只是站在那里，靠在柜台上，我把单子藏在手里，让交易员看不到。我一听到电报机滴答作响，就看到那位叫汤姆·伯恩翰姆的职员，迅速转头去听。这时我觉得有什么欺诈的事情正在酝酿，我决定不再等待。正当机器旁边的戴夫·怀曼开始喊“糖业——”，我像闪电一样，快速地把单子丢在交易员前面的柜台上，在戴夫还没喊完价格，我就高喊：“轧平糖业公司！”所以，号子当然必须用上一次的报价，轧平我的糖业公司单子。戴夫喊出来的价格又是103元。
根据我的推想，糖业公司这时应该已经跌破103元。电报机的声音不很正常。我觉得附近有人在搞鬼。总之，现在电报机像疯了一样，滴答作响，我注意到汤姆·伯纳姆把我的单子放在那里，没有登记，还在注意听电报机的声音，好像在等待什么东西一样。所以我对他高声喊叫说：“喂，汤姆，你到底在等什么？在那些单子上记下价格——103！快一点！”
