冰与火(6)

保尔森特别喜欢黄金。在很长一段时间内,他一直坚持自己可以证明,黄金价格的变动和货币基础直接相关。如果联邦政府在未来3年里印出更多钞票,让货币基础翻倍,黄金的价格也会翻倍。他还指出,通常情况下,如果通货膨胀加剧,黄金的价格会比货币基础的增速更快。黄金现在的价格是1 200美元左右,显然,保尔森是说,如果货币基金再增加一倍,那么根据公式,黄金价格会达到2 400美元。但是,事实上,投资者们预期通货膨胀会加剧,资金纷纷撤离,黄金价格会达到4 000美元。保尔森80%的个人资产都是以黄金形式存在,他还有一只黄金基金,但这里他并不是在说他自己的买卖,他对此也毫不掩饰。

那么,我是怎么想的呢?我虽然不确定,但是可以作个猜想,只是个猜想而已。最可能的情况就是温和版的通货膨胀。大量印刷纸币,最终会导致通货膨胀,对于那些政客和央行银行家们来说,通货膨胀是能让他们摆脱不安的一个相对轻松的方法。但是,在短期内——比如接下来的3个月到一年之间——除了温和的通货膨胀,美国会出现短期的缓慢发展,而新兴市场也会出现短期的较快增长。这些因素联合起来就会产生一个周期循环的牛市。大众情绪仍然是惊人的低迷,资金流动性则高得惊人。专业投资者通过投资赚钱,并不多指望副业能帮上什么忙。要记得,美国和欧洲跨国公司收入的30%都来自发展中国家。

我现在对股市感觉良好,这是十分合理的。有记录表明,尽管没有博士学位并且受到自我感觉良好的职业的蔑视,“市场先生”仍是世界上最优秀的经济学家之一。目前强劲的股市对重塑消费者和公司总裁的信心十分有益,并且如果这种强劲是可持续的,还会刺激产生更多的零售支出、资本投资和就业机会。但是,我承认,长期市场前景和它的最终结果并不是确定的。作为投资者,我们所能做的就是要保持灵活,开放思想,当事情有所改变时,能够随之而变、与时俱进。不过我意识到这个建议也不是多有用,对此我表示抱歉。

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