美国政府刚出手救市，金融风暴就刮到欧洲，把欧洲各国冲得稀里哗啦。第一个被“放倒”的竟是北极圈内只有32万人口的冰岛。这个小国在10年前放开金融后，雷克雅未克的银行家们就跑到伦敦忽悠：“你们英国人真不开窍，英镑存你们自己的银行利息这么低？赶快转存冰岛银行，马上给10%的利息。”又去阿姆斯特丹吹风：“你们荷兰人还这么胆小？给这么少的利息你们也干？赶快转存冰岛银行，马上给10%的利息。”结果，保守的英国人和谨慎的荷兰人都是见钱眼开，悄悄把钱取出来存到冰岛银行。金融海啸一来他们全慌了，赶快到冰岛银行取钱。冰岛银行说：“你们存的都是定期，还没到时候呢，回家等着去。”第二天冰岛银行就宣布银行破产，外国人的存款全成了坏账。
下一个是希腊。2009年10月希腊爆发主权债务危机，政府欠了一屁股债没钱还，引燃了欧债危机的导火索。希腊是欧元区国家，流通货币是欧元，如果希腊倒下，其他欧元区国家也会被一个一个拖下水，当时欧元区国家陷入一片恐慌。于是，欧元区各国商量是否要大家凑钱先救希腊。当德国政府准备掏钱的时候，德国人不答应：“我们德国人每星期工作五天、休息两天，他们希腊人每星期休息五天、工作两天，还好意思占这两天时间上街游行。希腊人躺在爱琴海边晒太阳，德国人在车间里埋头苦干，凭什么拿钱养他们？不给，坚决不给！”
但是，欧元区由17个国家组成，欧盟这条大船就是用欧元绑起来的，问题是弱国顺便也把强国绑了。同舟共济的好处是抗风浪能力更强，坐上面大家都稳当，还能大大降低贸易成本，增强本国本地区的竞争力。坏处是掉头不易，一旦出事谁也别想溜，无论哪块船板进水，大家都要扑上去堵漏，否则会一起玩完。你想，各国都使用同一种货币，人能跑得过钱吗？当然一荣俱荣，一损俱损。希腊人更霸气：当初是你们拉我来壮门面的，我这辈子不吃定你们还能吃谁？现在捅这么大个窟窿，你们居然还敢装蒜？小心到时候大家一起“壮烈”！
希腊债务危机每况愈下，不救还真不行。欧元区国家和国际货币基金组织（International Monetary Fund, IMF）决定共同出资1 100亿欧元救助希腊，但要求希腊政府必须减少开支，降低公务员薪酬。结果希腊人一次次上街游行，抗议缩减福利开支，抗议降低他们的工资，这笔资金注入希腊后并没有压住险情。一星期后，欧盟又联合IMF推出7 500亿欧元的救助机制。尽管如此，欧元区国家债务危机接踵而来，到2010年5月危机扩散开来，先是爱尔兰，之后是葡萄牙、西班牙，还有意大利，甚至波及法国，从欧元区边缘国家向欧元区核心国家蔓延，而且有向银行业蔓延的趋势。欧元遭遇问世以来最严峻的考验。
当市场对一国政府的偿债能力产生怀疑时，该国在国债市场的筹资能力就会急剧下降，有的国家根本就搞不到资金，造成国债滚动中断，债务危机由此爆发。到了2011年8月危机越发严重，希腊有可能脱离欧元区，这个问题反复刺激了市场的神经。这时，大批资金开始撤离欧洲，市场流动性减少，也就是说市场上不容易找到钱了。市场对欧元区是否崩溃的质疑越来越强，欧债危机愈演愈烈。
