南宋方面，向金国称臣，南宋每年向金国支付银五十万两、绢五十万匹。显而易见，这是一个不对等的和议。
赵构的生母、父亲的尸骨以及河南、陕西等地本来就是宋朝所有，现在只是在向劫匪交赎金。而可悲的是，这也意味着南宋同意永久地放弃黄河以北的土地以及生活在那儿的全部汉族子民了。
正月底，张通古在“报谢使”韩肖胄的陪同下起程返国。
京东、淮东宣抚处置使韩世忠安排了一大帮武艺高强的士兵埋伏在洪泽镇一带，个个头上系一方红领巾，诈称红巾大侠，准备收拾张通古，摧毁和议。但有人告密，韩肖胄带着张通古从真州（今江苏仪征市）、和州（今巢湖市和县）巧妙地绕开了红巾大侠们的阻击，顺利北去，暗杀计划随之落空。
赵构和秦桧等人如愿以偿，宣布大赦天下，对全体武将加官晋爵，并在宫内大摆酒宴，论功行赏，热闹非凡。
酒酣耳热时，一份不合时宜的表章从襄阳奏来，上表人是岳飞，表文上称：“今日之事，可忧而不可贺，勿宜论功行赏，取笑敌人。”（“臣待罪二府，理有当言，不敢缄默。夫虏情奸诈，臣于面对，已尝奏陈。切惟今日之事，可危而不可安，可忧而不可贺。可以训兵饬士，谨备不虞；而不可以行赏论功，取笑夷狄。”）赵构和秦桧大为扫兴，恚怒不已。
但和议新成，不便发作，赵构强忍着满腔怒气给岳飞下了一道诏书，将岳飞由正二品太尉升迁为从一品开府仪同三司，希望通过升官发财堵住岳飞的嘴。诏书中，赵构口是心非地一个劲儿表扬岳飞为宋金和议做出了巨大的贡献，将他比作西汉的卫青、霍去病，东汉的岑彭、贾复。
赵构后来还追加了一封信，说：“多亏你们努力练兵，振作国威，这才彻底改变了敌人对我们的看法，现在和平既已经到来，你们功不可没，我一定不会忘记的！”（“卿等戮力练兵，国威稍振，是致敌人革心如此”、“卿等扶危持颠之效，功有所归，朕其可忘。”）
面对赵构送来的这么大一张脸，换谁都得先兜着，可岳飞不。
岳飞读了这封哭笑不得的诏书，愤然对幕僚们道：“犬羊安得有盟信耶！”众幕僚受岳飞的感染，一个个议论纷纷，激愤不已。幕僚张节夫更是借岳飞“犬羊安得有盟信耶”之语大加发挥，当场泼墨，笔落云飞，慷慨草就了一封谢表。
张节夫，字子亨，河朔人，性情豪迈，尚气节，他在表文中言辞沉痛地强调：“夷虏不情，犬羊无信，莫守金石之约，难充溪壑之求。”进而疾呼：“愿定谋于全胜，期收地于两河。唾手燕云，终欲复仇而报国！”然而，这样一篇雄浑杰作竟然唤不起赵构的一丁点儿血性。
