当卢拉在2007年称赞巴西的“神奇时刻”时，巴西刚刚经历了为期4年、每年4%的增长。但是俄罗斯、印度和中国在同一时期的平均增速是8%。把巴西的经济增长与亚洲各国相比或许并不完全公平，因为巴西的人均收入达到了1.2万美元，是中国的两倍多，几乎是印度的10倍。但即便把富裕国家更难快速发展的事实考虑在内，巴西的增长也一直令人失望。从20世纪80年代早期开始，巴西的增长速度就在2.5%左右徘徊，只是由于巴西主要商品的出口价格上涨才出现了迅速上升。这不是一个正在崛起的经济大国应有的情形。
中国由于追求“不惜任何代价的发展”而饱受批评，巴西则寻求“不惜任何代价的稳定”。巴西的谨慎源于经济危机的历史，在这些危机中超支带来了债务、屈辱的违约和尴尬的货币贬值，对这一切每个成年巴西人依然记忆犹新。恶性通货膨胀始于20世纪80年代早期，1994年物价以令人眩晕的2 100%的增长率达到了顶点。价格上涨如此之快，企业在把支票存入银行时其价值已经损失了30%。而且物价非常不协调，有段时间一小瓶防晒霜的价格跟一间豪华酒店客房的价格相当。
工资与膨胀挂钩，但是不同行业以不同的时间间隔进行调整，因此工人从来无法确切地知道他们是否挣到了应得的钱。一旦拿到工资，他们马上跑到商店用现金购买食物，而且几乎无力购买食物之外的任何东西，从而导致不重要的行业开始萎缩。每一届新总统都推出新计划——通常是相同计划的不同版本——主要是冻结物价并引入新的货币，这在10年内发生了5次。克鲁塞罗让位于克鲁扎多，后来改为新克鲁扎多，新克鲁扎多又回到克鲁塞罗，然后是克鲁塞罗雷亚尔，长时间的试错过程最终以1994年奏效的一项计划而结束，产生了存活至今的巴西货币雷亚尔。恶性通货膨胀终于在1995年得到控制，但定期通胀的问题却遗留了下来。巴西此后通过维持在新兴市场中几乎最高的利率来对抗通胀。高利率吸引了外资洪流，这也是巴西雷亚尔比同类货币昂贵得多的部分原因。
人们越来越多地认识到中国面临着严重的“失衡”，可能会破坏其长期的经济繁荣。直至最近中国一直沉迷于高增长，对保持货币廉价（以提高出口产业的竞争力）用力过猛，鼓励高额储蓄，并把利率保持在最低点，以此来为公路和港口的巨额支出提供资金。中国到现在才开始考虑增加支出建立社保方案，以保护人们免受晚年和失业带来的困扰。
巴西的经济同样严重失衡，但情形相反。中国已经坚持不懈地推进改革长达30年，甚至在面临国内不稳定的风险时仍然坚持对外开放，而巴西只有在最极端的情况下才推动改革，比如在政府预算几近崩溃时对国有企业实行私有化。由于害怕外来冲击，巴西在新兴世界中仍然是最为封闭的经济体之一——进出口总额在国内生产总值中的比例仅为15%——虽然巴西是世界领先的糖、橙汁、咖啡、家禽和牛肉的出口大国。
