经济是市场化的，我们现在的经济也要讲宏观调控，有时候过热了需要紧缩一下，有时候太低迷了也需要支持一下，整个宏观经济的话，中央政府有一只闲不住的手一直在调控供给和需求，那么在股市里面为什么不能调控一下呢？真正的市场化到底存在还是不存在？到底是市场化的教条重要还是投资者的利益重要？
所以说，有的人被“虚拟经济”、“抑制投机”这样的政治经济学概念“洗脑”，也有的人是被全盘西化的西方经济学“洗脑”，崇尚所谓的什么市场化的理念，所有这些东西都是抑制中国股市、造成持续下跌短期不能改变的原因。
在我看来，股市不是什么虚拟经济，股市就是股市，金融就是金融，投机也没什么不好，投机和投资一样，只要是合法的都应该得到鼓励。纯粹的市场化是不存在的，必要的供需平衡是需要维持的。股市的上涨对经济到底有没有作用呢？我个人认为是有作用的。
股市上涨首先能够刺激消费，股市下跌又抑制消费，这个都知道。其实股市上涨的话还能够刺激投资，股市下跌也能够抑制投资。在一个估值很高的股市上涨的市场里面，那些想做实业投资的人，他没有办法通过资本市场购买来实现他的投资，只能去新建厂房，因此股市估值越高，民间投资就越旺盛；一旦股市低迷了以后，无论是在中国还是在西方，大家去收购一个企业的股权就可以了，所以民间投资必然低迷，新建投资就必然低迷。因此股市的上涨一定意味着消费的上涨和投资的上涨，而股市这么长期的下跌，可能就是造成我们中国目前经济增速从2010年1季度的11.9%，连续9个季度下滑的主要原因之一。
格林斯潘在2009年把美国经济意外见底归结为股市的上涨，而我们中国的管理层动辄就是确保实体经济的需求，虚拟经济不重要，甚至是有负面作用的，不怕股市跌，而怕股市涨，对股市下跌对经济的负面作用完全意识不到，动辄就抑制投机，甚至想把某些人劝离股市。在他们想象中中国股市里面充满了投机者，那些亏损的人都是富人！实际上恰好相反，他们每次讲的投机者就是我们普通的老百姓，这一轮下跌亏损最多的也是普通的老百姓！
所以真正的理论和观念上的东西，是股市新政出台的前提，不破除中国股市的偏见，哪怕是出台什么新政，也是为了短期维稳的需求，市场难以长期健康发展。
--------------------------------------------------------------------------------
[1] 本文是笔者在新浪财经举办的“寻找中国股市振兴方略”高峰论坛上的发言稿整理而成，发表于2012年9月25日《新浪财经》
