《中国农业真相》中美对决下的农业竞争(22)

这话只说对了一半。转基因大豆品种虽然不能做了,但是华东某油厂却通过豆粕期货对大豆成功套期保值。以下是大连商品交易所与浙江省油脂协会、浙江永安期货经纪公司提供的案例:

该油厂以840美分/蒲式耳的价格购买了2万吨大豆,船期为2004年3月初,最后点价(指定以某一天期货价格为购买价格)日期为3月10日。为了锁定CBOT(芝加哥期货交易所)大豆继续上涨的风险,并且降低大豆进口成本,该油厂在2月5日决定先不在CBOT点价,而是在以2710元/吨附近的均价买进大连豆粕0405合约2000手,对应已经敲定基差的2万吨大豆,当时CBOT大豆3月合约价格为832美分/蒲式耳。

2月10日以后,随着禽流感很快得到控制和CBOT大豆的继续上涨,大连豆粕价格也出现了快速上涨,并且上涨幅度要明显大于CBOT大豆的上涨幅度,出现了油厂预期中的价值回归。到3月5日,油厂把大连豆粕0405合约2000手以3320元/吨的均价平仓,同时当晚在CBOT大豆3月合约以935美分/蒲式耳点价。通过这一操作,油厂在大连豆粕市场每吨获利610元,而大豆进口成本抬高103美分/蒲式耳,相当于313元/吨,该油厂获得了额外的套利利润297元/吨,这相当于降低了大豆进口成本。

由此可见,李广富所吃的亏,既有政策原因,也有缺乏风险意识、期货经验的原因。

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