与此同时，房价还在急剧攀升。如果已购置的住房继续升值，那么它作为抵押品的价值也在不断升值，这样一来“房子如同自动提款机”的效果就产生了。
看到这样的情形，那些一直以来只能租房居住、年收入仅有2万~4万美元的中低阶层也开始加入购房大军。众所周知，房屋的购买价格应该控制在年收入的5倍以内，这是常识。然而，这群人却打算购买价格在20万~40万美元的住房。
在美国，抵押贷款最多能贷到80%，也就是说40万美元的住房最多可以申请32万美元的抵押贷款，剩下的8万美元只能靠自己来准备。而真正的低收入者是没有能力支付这笔钱的。
然而，在小布什执政时期，大部分富裕阶层由于房价攀升的利好而拥有多处房产，金融机构一心寻找更多住房贷款的借款人，开始将目标锁定在这部分低收入阶层。美国金融机构最高能够提供100%的抵押贷款，不需要支付任何首付款项，甚至引入类似日本的住房抵押贷款，在最初的5年内可以享受低息贷款。
按照常理分析，中低收入水平的人是没有能力偿还40万美元贷款的。但金融机构认为，即便借款人无力偿还贷款，卖掉作为抵押的房屋的话，贷款仍旧是可以收回的。而作为抵押品的住房无论如何都会升值，关于这个神话，金融机构深信不疑。
不仅仅是低收入者，一些拥有不良信用记录的人，比如在12个月内有超过两次以上延迟还款30天的人；在24个月内有超过一次以上延迟还款60天的人；在24个月内有被诉讼经历、抵押品被查收、担保遭收回或不还贷等行为的人；在５年内有过自主破产行为的人；信用风险计分值在规定值以下的人等这些处于灰色地带的借款人，甚至已经上了黑名单的人，都成为了住房贷款的对象。
可以说，全美上下都处于一种近似疯狂的状态中。
