6.掌握“钱生钱”之术,就能“点石成金”(2)

一定要知道的理财方法

2007年,政府官方公布的统计项目有了一个标志性的变化,在居民家庭收入中的工资性收入、转移性收入(养老金)和经营性收入(经商)之外,又增加了“财产性收入”。

财产性收入是“钱生钱”所得。拥有这部分收入的人群有另一个称呼——“食利者”。历史上,关于食利者的经济利益和道德关系问题,在经济学学术研究中一直争论不休。十九世纪,英国经济学家马歇尔是维护食利者群体的战士,其论点是:食利者是“财富所有者,他们借款给生意人并从贷款利息中获得他们的收入”,并不存在道德争议。马克思在《剩余价值理论》一书中以批判性的观点主张:这部分人“不创造社会价值,反而消耗社会价值,与痴呆人、植物人一样,纯粹为社会的附赘悬疣”。

美国当代顶级理财经理埃里克·泰森在其《钱生钱》一书中,将这个话题压缩到家庭层面来讨论,认为这只不过“是一个关于如何成功管理家庭财务的问题,是一个关于家庭理财方法和习惯的问题。”现实中,家庭通过各种投资获得的利息收入受到政府倡导和保护。原因是,财产性收入是富裕社会中中等收入家庭财富的重要组成部分,而中等收入阶层是社会稳定的根基。

重视“钱生钱”问题的另一个理由是:财富是现实的购买力,是抽象的。财富需要通过货币、黄金和股票等具体的物质形态承载,但是这些物质形态的市场价值是随时间变化的,意味着家庭财富也会随时间增减。因此,维持家庭财富不贬值,是家庭财富管理的自卫战,理应受到尊重。

现实中,家庭财富“钱生钱”以金融市场投资为主,如何运用好投资技术?人们需要面对两个问题:

第一,“钱生钱”哪种投资技术更好?

现实经验给人们的提示是:“钱生钱”技术存在多样性,无绝对的优劣可言。支持这个观点的一个理论解释是:投资收益是本金(Capital)、时间(Time)和收益率(Rate,也可以理解为产品的差价)的函数,即:投资收益= C×R×T。这个公式可以说明一个现象:富人持有大额资金(C)更容易赚钱;不太富裕的人,如果有足够投资天赋,擅长发现价格变化(R)大的投资产品,也能赚钱;而那些有耐心的投资者,如果长期(T)投资,也能赚到可观的收益。

第二,财富投资原则:提高成功率,在不亏的前提下赚钱。

上面的公式忽略了一个重要的因素,那就是没有把未来投资成功的概率(Probability)加入公式,即:投资收益= C×R×T×P。含义是:一项投资,虽然有庞大的本金C,预期收益率R较高,如果失败的概率很大(P<0),那么投资者高收益的希望很可能会被血本无归所取代。  

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