（一）高盛做局
迪拜债务危机很快就影响到欧元区最为薄弱的一环，即希腊。希腊于2001年加入欧元区。根据1993年生效的《马斯特里赫特条约》和1997年生效的《稳定与增长公约》，从1994年起，欧盟各成员国的财政赤字占GDP的比重(即赤字率)不能超过3%，政府债务占GDP的比重(即债务率)不能超过60%。
《稳定公约》在进一步明确《马约》规定的财政政策原则基础上，确定了欧盟财政政策协调的规则、过度财政赤字的惩罚程序，以及建立预警机制监督各国财政运行状况，保证各成员国在1997-2004年实现财政基本平衡或者略有盈余。《稳定公约》被认为是欧盟经济稳定的根本保证，也是欧元稳定的基石。按照《稳定公约》规定，成员国必须确定实现中期财政预算目标的时间表，努力在2004年实现预算基本平衡或略有盈余；欧盟对成员国财政政策的制定及实施进行协调和监督，如果判定某一成员国赤字率可能或已经超过3%，就向该国提出警告并要求其进行纠正；如果成员国仍不执行，欧盟就会启动过度赤字惩罚程序。成员国赤字率连续三年超过3%，最多可处以相当于国内生产总值0.5%的罚款。
但是，希腊经济主要靠旅游服务业支撑，经济发展水平较低，国家综合实力与竞争力较弱。希腊产业结构以服务业所占比率最高，约占60％，工业次之，约占25%~27%，农业产值约占国内生产总值的12%左右。该国长期贸易逆差，资金外流，举债度日。2000年年初，希腊是欧洲通胀率最高的国家之一，其公共债务比欧元区规定的多出2倍。以该国的经济状况与财政条件，希腊根本不能加入欧元区。欧盟显然放宽了希腊加入欧元区的条件。欧元区国家感受到美国华尔街的巨大威胁，希望能够抱团取暖，于是对希腊这样不符合要求的国家也网开一面，但这却给美国对欧洲的渗透与瓦解提供了可乘之机。
希腊求助美国的高盛银行利用欧盟财政规定上的漏洞，对政府财政状况进行了粉饰来掩盖其虚弱的财政状况。高盛为希腊设计了一套货币互换交易，帮助希腊顺利加入欧元区。货币互换又称货币掉期，是指两笔金额相同、期限相同、计算利率方法相同，但货币不同的债务资金之间的调换，同时也进行不同利息额的货币调换。简而言之，货币互换就是不同货币债务间的调换。货币互换双方互换的是货币，它们之间各自的债权债务关系并没有改变。一般，初次互换的汇率以协定的即期汇率计算。
