（二）战争鞭子定向驱赶国际资本
面对直接威胁自己的欧元，美国无论如何也要果断采取行动打断欧元的上升势头，阻止欧元取代美元成为世界主导货币。科索沃战争前夕，美国参众两院的统治精英要求政府采用战争手段阻止国际资本流向欧元区，从而打垮欧元的支撑点，阻止欧洲另立门户。果不其然，科索沃战争爆发后，欧元迅速掉头下滑，到2000年10月，1欧元只能兑换0.8225美元，与其最高点相比，欧元汇率已经下降了40%。
显然欧洲经济不可能在如此之短的时间内发生如此之大的衰退，更何况欧元区经济实力十分强大，基础极为雄厚。实际上，美国进行科索沃战争的首要目的，就是为了在欧洲的心脏地带制造战争恐惧，打坏欧洲的投资环境，引导国际资本流出欧洲。科索沃战争的爆发把欧洲变成了一个不安全的地区，资金不得不加速撤离欧洲，抛售欧元。在美国人看来，如果本国投资环境不好而短期内又无法改变的话，那就用战争把资金净流入的地区如欧洲打得更坏，从而使得美国产生孤岛效应。
科索沃战争爆发之前，有数据显示，大约有来自美国与亚洲投资基金的7000多亿美元的国际游资涌入欧洲，准备置换成欧元资产。资本的本性是逐利的。但对于投资者来说，必须要在利润与风险之间追求某种平衡。科索沃战争正准备开打时，欧洲的投资环境开始迅速恶化。国际投资者要利润，更要安全的利润。随着战争的进行，7000多亿国际游资中有约4000多亿迅速逃出欧洲，涌入其他更为安全的避风港。其中有2000多亿流入美国，另有2000多亿逃到香港，欲借香港为跳板进入中国内地。
但众所周知，1999年5月8日，北约战机用导弹悍然轰炸中国驻南联盟大使馆，导致3人死亡、多人受伤和馆舍的毁坏，制造了世界外交史上罕见的重大事件。在这一事件的驱动下，流入香港的2000多亿国际游资迅速流向美国。结果，为规避风险而流入美国的资金越多，美元就越坚挺，美股走势就越高，美国经济则愈加繁荣，从而可以吸引更多的外国资金进入美国。美联储为了抑制过热的经济而提高利率，拉大了美元与欧元之间的利率差，巨量国际套利资本撤离欧洲进入美国，加大了欧元的抛售，美元更加坚挺，从而对美国形成一个良性循环。
