此片是纯正的武侠片，前面提到民国有武侠小说十大家，此片改编的是还珠楼主的小说，此君为“奇幻剑仙派”，其实是神话，武功等于法术，中国的第一部武侠片《火烧红莲寺》便是此种样式（虽然《火烧红莲寺》的原作者平江不肖生写武功较为真实），但因为电影技术达不到，而一直停滞，到了徐克做《新蜀山传奇》，方将还珠楼主的想象在银幕上实现。
徐克为何选择还珠楼主的小说？还珠楼主的奇幻剑仙在十大家中最受欢迎，除了文采卓越，还迎合了社会心理。当时中央政府凝聚力不足，个人多依附在各类小组织中，道会门昌盛，都是玩法术的；而西方强势侵入东方，心理弱势的中国百姓，以东方民俗与西方科技对抗，还珠楼主对应上这一风气，他的武林幻境可以缓解心灵。
将其改编成电影，因为是半神话，所以是可容纳文化典故最多的一类武侠片，作为大学生当然喜欢做学问，徐克看中的是这一点。此片的服化道，从古代壁画中吸取养料，努力营造佛道幻境，比起当时众多贴着大鬓角的清末武戏，可说是一部做学问的电影。
那时他已有了商业头脑，为了试验有个保证，所有角色都请了明星，正是今日王家卫的做法，但也没达到叫好叫座的效果，只能说有惊无险地玩了一把。
从此徐克再没有纯粹地玩古典了。在香港这个半中半洋的地方，通过一洋一中的实践，会发现中西必须结合，但结合的分寸很难把握。
小心求证
经历了六七十年代的辉煌，八十年代是古装武侠片的衰落期。徐克退回到他在《夜来香》中的老路，将好莱坞类型片嬉闹化，拍出《刀马旦》，游戏感很强，找到了自己的优势。
他是留学归来，在电影视听语言上，比香港导演技高一筹，此片叫好叫座，从此徐克更加注重视觉技巧，八十年代是他练功夫的十年。
八十年代，香港电影产生飞跃，观众欣赏口味提高，尤其青少年生长在“视像时代”，要求视觉享受，上一代电影的粗糙作风不受欢迎。在武侠片方面，由于没有人可以取代李小龙的英雄形象，所以旁开别径，以成龙、洪金宝为代表出现滑稽武打，银幕上的好汉都是毛头小伙，太调皮。
