盛宣怀得知这一消息后，立刻约见了丹麦大北、英国大东两家公司的代表，并和他们私下达成协议，电报总局可以以三倍的价格买下这两家公司的电报线路器材，条件是他们不准与胡雪岩进行任何交易。当时中国国内根本没有生产这些东西的能力，只能从国外进口，胡雪岩无奈，只好不断提高收购价格。盛宣怀见此情况，又生一计。
经过反复谈判磋商，大北公司终于答应卖给胡雪岩一批电线和器材，但拖了整整一个月才运到。心急火燎的胡雪岩立刻安排安装，但工程开始没多久，就发现这批器材的质量根本不过关，工程被迫停工。
就在此时，李鸿章的折子已经递到了北京城，指责胡雪岩庸碌无能，徒糜国币，并强烈要求国内电报统一管理，长江支线应交由电报总局进行建设。在李鸿章的暗中策动下，许多大臣也纷纷上书，要求撤换胡雪岩。慈禧见群情激愤，而且胡雪岩确有失当之处，于是应了李鸿章所请，左宗棠只好拱手把长江电报线架设一事交给盛宣怀。
时间拿捏得如此准确，打击把握得如此狠辣，胡雪岩这时怎会还不明白？从一开始，他就掉进了盛宣怀设的局中。这一仗，又是盛宣怀胜了。
盛、胡两人的斗争还远远没有结束，随后的两年里，虽然两人明面上没有大的冲突，但双方都攒着一股劲儿。在胡雪岩这方面，是敌人势大，不得不暂时避其锋芒；在盛宣怀，则是在耐心地等待一个最佳时机，一决胜负。
这个机会，终于被盛宣怀等到了。
1884年，中法战争开始，七十三岁的左宗棠奉召入京，复任军机大臣，主持对法战事。此时胡雪岩作为左宗棠的大管家，当然是殚精竭虑，搜刮各方面的财源来支持恩主了。而盛宣怀就是抓住了这个时机，挥舞着电报这一天下利器，在蚕丝这个胡雪岩的主场上给了他最后也是最致命的一击。
江南从明代起就是丝织品的全国四大产区之一，到了清朝，南京、苏州、杭州已形成全国生产中心，品种丰富，织造精美。胡雪岩利用左宗棠担任两江总督的便利条件，二十余年来努力经营，基本上已经垄断了蚕丝市场，别人很难插得进脚去。
