下面我们来了解一下在股票、债券、房地产、原材料、外汇等资本市场上，泡沫是如何产生和破灭的。
① 当价格处于过低水平时，如果专业的投机主导势力判断出市场价格已经具备了上涨的必要条件（通过景气指数判断，提前6个月行动），会通过大量收购来抢占先机。
② 下一个阶段是证券公司和开发商等利企业通过媒体宣传、广告等形成投机氛围。
③ 伴随交易量的增加，价格上涨幅度随之增大。
④ 公众只相信看到的现象，并以“毋庸置疑”的态度参与其中，为市场增加了活力（流动性、资金）。
⑤ 随着交易量的增加，价格进一步上涨直至超出合理水平，产生泡沫。
⑥ 如果价格出现泡沫，媒体和互联网就会展开泡沫化方面的辩论。
⑦ 投机主导势力比任何人都清楚价格中存在泡沫的事实，所以悄悄且积极地抛售股票和房地产。
⑧ 价格大幅下降但时有反弹。
⑨ 投机主导势力直到最后一刻都在宣称价格上涨，误导公众。如果价格回升，他们会积极采取措施逃离该市场。
2007年底外国投资者将韩国2008年股票市场前景描绘得一片大好，诱导投资，但是他们却自2007年中期就已经开始转让股票，逃离韩国股票市场。
与此相反，单纯的普通投资者没有能力分辨虚假信息，把大势即将急转直下的情况判断为投资的好时机，进而加大投资规模。
外国投资者净购货货款和韩国综合股价指数趋势
来源：韩国银行
注：净购货货款是购买总额减去销售额之后的款项数额。如果该数值为负数，说明销售额高于购买额。
⑩ 一旦普通投资者无力调动更多的资金，产生泡沫的市场就会面临更大的价格下降的压力。那些很晚才通过贷款进行高额投资的人们担心价格继续下降的趋势和无力负担金融费用，无奈忍痛割爱，而此时投机主体已经逃离此市场。
! 于是，价格暴跌，市场的泡沫迅速破灭。
