预示通货膨胀的石油、黄金、棉花等国际大宗商品的市场价格也出现了暴涨局面。此外，钻石、翡翠等规避货币贬值的珍稀物品价格也疯长，2010年翡翠批发价涨了一倍多。
许多市场人士把粮食价格上涨归因于极端天气导致的投机因素，对此，肯尼亚、乌干达、尼日利亚、印度尼西亚、巴西和菲律宾等国政府还发出警告：预计2011年将出现极端天气，加上交易商进行投机行为，2011年可能会出现粮食短缺现象。而且，世界发展运动组织警告说，对冲基金、退休基金和投资银行的粮食投机有可能推动粮价进一步上涨。
但我认为，全球通货膨胀形成的直接原因应归咎于美元贬值。在美元贬值下，全球汇率干预问题还在纠结之中，发达国家指责新兴经济体操纵本国汇率，新兴经济体则反驳发达国家借助宽松货币政策诱导本币贬值，货币战争在一幕幕上演，国际热钱到处兴风作浪，通货膨胀之声响彻全球。热钱纷纷涌入新兴经济体的资本市场，部分造成输入性通货膨胀。
如果顺藤摸瓜，我们不难发现，全球通货膨胀的真正根源是金融危机以来全球各国为救市长时间实行的宽松货币政策，通货膨胀是流动性泛滥的直接结果。
同样，中国也面临了很大的通货膨胀压力。中国这轮来势凶猛的通货膨胀，主要来自四个方面：（1）国际输入性通货膨胀压力；（2）农产品价格上涨压力；（3）宽松的货币政策带来的流动性压力；（4）正在推进的资源价格改革带来的价格上涨压力。
起始于2010年6月至10月的A股上升行情，实质就是对持续通货膨胀预期的一种反映，这次反弹突破了长期受压制的3 000点的瓶颈。在通货膨胀不断演化的过程中，由于资源的稀缺性，大量资金流向保值增值类股票。此外，供应链中游的制造业以及下游的消费品（如食品、酿酒、零售）类股票也从通货膨胀预期中直接受益，一再被市场投资者挖掘、跟踪和炒高。在股市以外，字画、瓷器、邮票等一些防通货膨胀类藏品，作为投资品而被普遍看好。
对人民币长期升值的预期。2005年7月人民币汇率改革以来，人民币兑美元汇率连续跌破8∶1、7∶1大关。从2008年下半年开始至今，人民币汇率开始走平，维持在∶1的水平。2010年，随着全球经济步入复苏的关键时期，欧美与中国之间围绕人民币汇率问题的摩擦日渐增多，美国总统奥巴马呼吁人民币汇率以市场为主导，世界银行和国际货币基金组织也指出中国应使人民币升值。很多在国际市场上与中国竞争的新兴国家，也纷纷加入到欧美的队伍中，这些新兴国家将在诸如20国集团峰会等多边框架内联合发达国家对人民币升值施压。
面对人民币升值的压力，中国陷入了两难境地：一方面，如果在外界压力下让人民币升值，难免落下屈从欧美的口舌；另一方面，如果不升值，可能会损害中国负责任大国的形象。人民币是否该升值？以何种方式升值？对市场会带来什么样的影响？随着经济形势的变化，我预计人民币升值只是时间问题。主要理由如下：
第一，随着中国经济的崛起，中国在世界舞台上占据着越来越重要的地位，人民币在国际贸易中发挥的作用也越来越大。未来中国要成为世界强国，必须扩大人民币在国际贸易和投融资中的使用范围，推动人民币国际化的进程，吸引更多的外国企业来中国投资，推动中国经济与世界经济的一体化发展。
