股市虚假复苏本身是心灵与思想大规模斗争的一部分。心灵想要相信最糟糕的日子已经结束了，它的反应包含感情，它回忆起了大泡沫时代的光辉日子，期望它们能够重现。比如，消费者信心越高，股市便会涨得越高-在这件事上，心灵说了算。
但是，轮到头脑发话了。它看了看事实：房价和就业率仍在下滑。人们将削减开支，企业的收入也将减少。因此，没有理由期待股市上涨。相反，它更可能下跌。
头脑还注意到，国债市场正遭到其高收益的打击。长期国债在2009年年末的收益率为4。56%，前一年同一时期的收益率还不到3%。
“国债收益成了人们担忧的理由。”《金融时报》称。
“上升的国债收益可能会抑制经济复苏。”另一篇文章说。
但是，债券市场的顶点真的过去了吗？信贷周期现在全面撤退了吗？房屋所有者和商人会遭到更高利率的折磨吗？
这些都是头脑昨天问的问题。它不喜欢这些问题的答案。它推测即便存在复苏的“迹象”，较高的利率也会将其扼杀。
然后，至少有几个头脑开始思考这对于战略性事务意味着什么，这些最终会带来什么。
2008年年末，美国的战略伙伴中国改变了它的政策。它不再购买美国的长期国债，转而购入短期债券。中国领导人公开质疑美国是否能够扞卫美元的价值，能否履行它对于外国债权人的承诺。
“我们把巨额资金借给了美国。”温家宝总理说。他提醒美国，中国非常关心自己的资产安全，他要求美国尊重债权人的权利。显然，中国怀疑美国能否在抗击通货紧缩的同时扞卫美元。
蒂姆·盖特纳给予了回应：“是的，我们可以！”但是中国人仔细思考了这个问题……“不，他们不能。”他们开始这样想。然后，他们转而购买美国的短期债券，将长期债券留给了其他买家。由于中国是美国国债的最大买家，这种政策上的转变很快带来了引人注目的效应。短期国债升值，长期国债下跌。短期国债收益率跌到零以下，而30年到期债券的收益率却在稳步上升。2009年6月1日，盖特纳在北京大学对台下的学生说，中国在美国债券上的投资是安全的，台下哄堂大笑。这件事几乎没有被美国媒体注意到。
但是，如果美国低利率信贷的供应线被切断，那么它便会处于非常不利的位置。或者说，它之前的战略劣势将变得更为明显：它依赖外国人，只是为了能够维持它已经习惯的生活方式。就如巴拉克·奥巴马所承认的那样：“我们现在缺钱了。”
