6.环球电讯的破产(1)

盖瑞·温尼克曾经是德崇证券的债券交易员,后来由于一个偶然的机会才进入光纤行业。1997年,在为AT&T的海底电缆完成融资工作后,温尼克预见到了宽带的可能性。他的第一根电缆虽然花了整整14个月才铺设完成,但是赢利却非常高。

于是,温尼克为环球电讯公司作了一个简单的商业计划-融资,然后铺设光缆!初步预计基础建设将花费大约27亿美元。很快,大量资金就以近乎光速的速度流向百慕大首府汉密尔顿,环球电讯的总部。1998年8月,环球电讯以每股9。5美元的价格上市。仅仅8个月后,股价升至60美元,环球电讯公司市值升至540亿美元,温尼克的个人资产达到47亿美元。之后,温尼克就梦想着要构建一个海底宽带网络,连接几大洲,为包括德国电信、AT&T等在内的世界各大电信运营商提供服务。

3年后,也就是2001年11月,环球电讯被披露亏损33。5亿美元,比2000年同期亏损额的6倍还多,这一消息让众多投资者大为震惊和愤怒。吉尔德时代的另一个时运不济的公司是Exodus通信公司,该公司因亏损20亿美元,在美国《破产法》的保护下申请破产。环球电讯的普通股在2001年11月中旬成交价仅为每股1。24美元,虽然比10月9日每股38美分的成交价上升了不少,但是与6月每股13。3美元的水平相比几乎是直线下跌。而在这一年的6月,乔治·吉尔德还坚信环球电讯股价的上涨是迟早的事。在一年半的时间里,投资者在这只股票上的损失已经将近529亿美元。

但是,吉尔德这位新时代的幻想家仍然固执己见。“如果你在1998年购买了环球电讯公司的股票,”他在2001年6月写道,“你买入的是5 000英里的电缆,到今天,你持有的是10。2万英里的网络;如果你在1998年购买了环球电讯公司的股票,你买入的是4亿美元的收入,到今天,你持有的是50亿美元的销售额,以及超过10亿美元的已调整现金流,并且该数字还在以每年40%的比例增长;如果你在1998年购买了环球电讯公司的股票,你买入的是横跨大西洋的STM-1静态通路(同步传输模式),而今天,你持有的是流量以每年450%的比例增长的IP主干网,以及Exodus通信公司(全球最主要的提供内容、存储和服务的网站运营商)20%的所有权,该公司每年的收入几乎都会比上一年翻一番;如果你在1998年购买了环球电讯公司的股票,那么你买入的是一个由玻璃和光纤构建的全球网络的梦想,而今天,你持有的就是整个网络。”

“如果你在1998年购买了环球电讯公司的股票,”反对者很有可能会这样反驳,“你就已经损失了全部财产的98%”。

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