三月，李自成宣布称新顺王，并在襄阳召集将领会议，商定下一步作战计划。会上，有三种意见：一是先攻河北，直取北京，这是牛金星的建议；二是东取南京，截断粮道，围困明朝，这是杨永裕的建议；三是先取关中，以此为根据地，建立政权，补充兵力，然后进击山西，再取北京，这是顾君恩的建议。经过反复讨论，认为直取北京，万一不胜，退无所归。顺流东下，需要船只与水师，当时李自成农民军不具备这些条件；还有此时武昌为张献忠占据，顺流东下要与张献忠相冲突，二者之间的关系一时也不好协调。所以，最后决定采纳了顾君恩的主张。这就是著名的襄阳决策，又叫关中-北京战略。这是一个重大决策，表达的是李自成领导集团急切推翻明王朝的愿望与心理。在形势分析中，他们看到了经过中原大战，明朝在北方已没有能够直接威胁李自成的军事力量，充分利用这个机会，以关中为根据地，收取三边，建立政权，建都西安，补充兵力，东进山西，攻打北京，推翻明朝是可行的，机不可失。同时这一决策也避开了与张献忠之间矛盾的激化。这在当时李自成领导集团看来是一个好的抉择。但这个决策的缺陷也是明显的。陕西是明末农民大起义的发源地，除关中平原外，气候寒冷，土地贫瘠，天灾不断，而且自唐末以后，就再也不是全国的政治、经济、文化中心，不适宜建都；同时，没有考虑推翻明王朝后国内将会出现的复杂局势，以及如何应对正在崛起的虎视眈眈的清王朝。襄阳会议后，李自成在军事上作了相应的部署，决定主力部队北上，另派一支部队自河南淅川龙驹寨间关进入陕西。
五月五日，张献忠率部攻克湖广省城武昌，在武昌宣布正式建立大西政府，改省城为京城，铸西王之宝。张献忠进驻楚王府，门前竖立两面大旗，上面写道：天与人归，招贤纳士。武昌九座城门也都竖起了两面大旗，上面写道：天下安静，威震八方。李自成闻知此事，虽然致书表示祝贺，信中却用的是上司对下属的语气，希望张献忠能够放弃尊号，归顺自己。张献忠力量没有李那么强大，只以卑辞厚礼答谢。
