第28节:乔治·索罗斯管理日志(28)

索罗斯谈及各国政府应对危机时采取的措施时,提醒道:很多短期的救火措施,在长期来看,可能会带来更大的风险,这是一场危险的游戏。索罗斯认为,接下来各国必须“动真格”,要着力寻找一个新的可行的监管框架。

索罗斯提醒监管者不仅仅要管理货币供应,还要控制资产泡沫。具体可行的举措包括:对金融机构提出最低的资本金要求;对资产抵押进行风险加权;避免泡沫被吹得过大。

行动指南

给自己确立一个明确的目的,然后全力以赴地为之前进。目的越明确越具体,就越能快速实现成功的目标。

3月24日改变并非就是好事

格林斯潘是金融市场的伟大操纵者之一。我这话是褒义。2001年的时候他先发制人地避免了一场严重的经济衰退,有很长一段时间他都把利率压得很低。他没有留意借贷标准下调可能带来的危险,因而招致了不少诈骗手段。他太过坚持市场主义,觉得什么都可以丢给市场,准保不会出错。也许刚开始的时候市场确实有自我强化的效果,但最终它就会开始自我打击了。

格林斯潘认为,为了创新,出现泡沫也是值得的。这是约瑟夫·熊彼特(Joseph Alois Schumpeter)的创新灭亡观。然而全身心地去制造改变也并非就是好事,金融界的创新可能带来喜忧参半的结果,因为伴随创新的,是缺乏适当的规范。

看19世纪便知,创新起到了反作用,金融危机一个接一个。但每当金融危机产生,你都应该检查哪里出了错,然后对症下药地建立一些机制或运用一些方法来避免。

——摘自2007年索罗斯接受《华尔街日报》记者专访的谈话

背景分析

到2006年1月31日退休,格林斯潘在美联储主席的宝座上刚好坐了6 740天,期间他经历了里根、老布什、克林顿和小布什四位总统以及八位财政部长,对华尔街、美国经济乃至世界经济影响深远,由此赢得了“全球经济政策一代宗师”、“美国金融沙皇”等称号。

索罗斯说格林斯潘是伟大的金融市场操纵者之一是中肯的评价,在人们的记忆中格林斯潘是一位化解金融危机的“大内高手”。2001年年初网络泡沫破灭和“9·11”事件接踵而至,让美国股市和美元汇率大跌。为了尽快走出经济阴影,美联储主席格林斯潘采取了一系列行动刺激经济。结果是,连续13次的降息后,将利率维持在了1%,这是1958年以来美国联邦基金利率的最低水平。

压低利率刺激了人们的购物热情,他们纷纷贷款购买房产,使美国住房销售量短时间连创历史新高。但这种下调借贷标准,扩大消费刺激经济等新政策,使美国本已庞大的赤字更加严重,从而带给美国经济更深的内伤。不过,以时势论英雄,在更多人眼里,他仍不失为美国历史上最好的美联储主席。

行动指南

改变并非就是“创新”,世界上没有完美的存在,改变其实是不断的完善,而非为改变而改变。

3月25日努力工作,好好存钱

在超级泡沫下,我认为要努力工作,好好存钱。至于投资,这要看情况,如果截至目前,你的投资还没出问题,那么可以继续,否则在当下,保有现金是最好的。

——摘自2008年7月索罗斯接受台湾《商业周刊》专访的谈话

背景分析

2008年次贷危机引发金融海啸,索罗斯指出,这次危机是25年多来形成的超级泡沫的顶点。全球正处在信贷泡沫席卷整个金融体系的风暴中,如何走出金融危机?“努力工作,好好存钱”是索罗斯的“避难”建议。

应该说,中国人是全世界最爱存钱的。但通胀下的CPI(居民消费价格指数)涨幅稀释了人们的财富,同时在“负利率”下单纯存钱而不投资,只会存得越多贬得越多。索罗斯认为,投资者处境艰难有两大原因:一个是美国经济增长因房市趋于疲软而开始放缓,其二则是通胀升温,势必得予以压制。“为今之计,保有美元之外的现金才是上上策。”他说。

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