出轨之路，源于民营资本大举进入铁路投资带来的一地鸡毛。
1898年11月由矿务铁路总局颁布《矿务铁路章程》，就旗帜鲜明地为民营资本保驾护航：“矿路分三种办法， 官办、商办、官商合办， 而总不如商办。除未设局以前， 业经开办者不计外， 此后多得商办为主， 官为设法招徕， 尽力保护， 仍不准干预该公司事权。”矿务铁路总局被商部取代后（1903年），政府更是明确宣布对民营铁路公司“不另派监督、总办等员， 以防弊窦”，同时还颁布《铁路简明章程》， 在立法上将保护措施落实下来。大清政府不仅保护民营资本，还主动向民营资本进行“政治投资”：“独立资本”在50万两以上的路矿，如果其中民营资本过半，则“应照劝赈捐之例予以优奖”，也就是说，够条件的老板们会被授予一定级别的官衔，享受相应的政治待遇。这在一切都要以官场级别来衡量价值的大清国，无疑充分体现了政府对民营资本的高度重视。
1906年，在全面的干部人事制度改革（官制改革）中，铁路与航运、电报、邮政等统归邮传部专管，并且成为重中之重。一时间，东风吹，战鼓擂，民营铁路大干快上，到1910年全国已成立了17家商办铁路公司，一派热火朝天。民营资本其实并没有钱。张之洞就曾经说得很不客气，华商“趋利也，近则明，远则暗”，“见小、欲速、势散、力微”，“资本难集，心志不齐”。但是，各地政府纷纷出台特殊政策强行上马铁路项目。川路公司得到的特殊政策就是向农民摊派征收“租股”，一斗米一斗米地去筹集铁路经费，因此虽然名为商办，却是在公权力保驾护航下的“二政府”。四川虽是穷省，但行政效率显然比东部沿海的发达省份还要高，几年间就筹集了700多万两铁路建设资金，其中大多数来自小股东。这些连铁路及股票概念都不清楚的农民，据说有7000万之众，他们很容易地被那些坐在北京、成都、宜昌、上海四处办公室的公司高管们“代表”了。
这些动辄宣称代表7000万人的高管，其实多数是上级领导机关任命的，或者是退居二线找个肥缺养老的老干部，或者是与上面过从甚密的地方士绅。作为掌管如此巨款的要职，他们在官商的双轨制中成了两边都不管或管不上的人，逍遥自在，“挟官以凌商，挟商以蒙官”。对于他们高举的“利权”大旗，连大清国的财政部（户部）都不相信：“稽之案牍，证之人言，知所谓利权，上不在国，下不在商，尽归于中饱之员绅。”
