第20节:框架传奇的偶然性与必然性(4)

企业价值的增加将直接体现在资本市场上,随之而来的巨额经济收益也将成为金融机构、企业所有者和管理者进行整合收购的直接冲动。企业股东因此持有股份,管理层可能因此持有期权或者获得更好的职业发展,这种冲动是很自然的。而对于提供资金的金融机构,我们可以为汉能和IDG算一笔账:汉能和IDG注资后拥有43%的股权,按比例分摊框架收购用掉的30%股份后,应当还拥有31%的股份。那么在框架卖了15亿之后,汉能和IDG的股权投资收益将超过4亿人民币,而其初始股权投资仅仅为1500万。

更为重要的是,国内已经有相当数量的行业具备了应用框架模式的特征。随着经济体制改革的深入,国有企业开始退出很多行业,这类企业可以成为良好的整合收购对象。而且国内整合收购的实现形式可以是多样化的。对于某些产品性质较为特殊的行业,如啤酒、奶制品,由于产品运输、销售成本和地区消费习惯的限制,可以在固定地理区域内进行整合收购。而在企业价值体现与投资商的退出机制方面,虽然国内IPO限制较多,整合收购无法像美国那样直接通过IPO筹资支付收购价格,但是参照框架传媒的做法,出售或海外上市可以成为国内整合收购一种可行的变现方式。

与许多男人一样,谭智需要成功,需要证实自己。他一定要做成一件事,与众不同的事。假若不是框架,也会有其他事情,也许还会有失败,但结局一定是成功的、超越自己的。

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