第五节 银行家为何“操纵”黄金价格
我们在本章第一节中指出，JP摩根、汇丰和德意志银行这些大型银行就是在背后“操纵”黄金价格的黑手。在本节，将会分析一下这些大型银行是如何操纵黄金价格并且从中获利的。
为了说明这些银行怎样从做空黄金中获利，必须要给读者解释一个概念——黄金套息交易（Gold Carry Trade） 。黄金套息交易的原理是：黄金放在中央银行的仓库里，没有任何利率收入，但是出借给银行，收取一定的利率，就能获得一定的收入。而以JP摩根公司为首的国际银行家从中央银行手中以超低利率借来黄金，再到黄金市场上出售，拿到手的钱转手就购买较高回报率的美国国债或者别的债券，稳赚之间的利差，这被称为“黄金套息交易”。这样一来，抛售中央银行的黄金既打压了黄金价格，又获得了一定的收益，同时还刺激了美国国债的需求，压低了长期利率，称得上是一举数得的好买卖。
为了能将问题说明得更加清楚一点，这里再介绍三个利率：
第一，黄金远期利率（GOFO， Gold Forward Offered Rates）。
这个利率是由伦敦黄金协会（The London Bullion Market Association， LBMA）伦敦时间每日上午11点在其官方网站（wwwlbmaorguk）公布的。据其官方解释，GOFO由其做市商成员（加拿大丰业银行、高盛公司商品部、加拿大皇家银行、摩根大通、法国兴业银行、汇丰银行和瑞银集团）提供，代表了掉期借出黄金换美元的利率。GOFO平均值（GOFO mean）提供了黄金掉期利率的国际标准值。它的作用是提供了黄金利率掉期交易和黄金远期利率协议的基准。GOFO期限一般有1个月、2个月、3个月、6个月和1年，期限最多1年。在黄金租赁市场时常有各国央行的身影。央行时常有外汇头寸的调整要求，所以产生了黄金与美元互换这个品种。各国预算都为1年，所以黄金出借期限一般上限为1年。
第二，伦敦银行同业拆放利率（LIOR， London Interbank Offered Rate） 。
所谓同业拆放利率，是指银行同业之间的短期资金借贷利率。LIOR代表的是在伦敦的第一流银行借款给伦敦的另一家第一流银行资金的利率。现在LIBOR已经作为国际金融市场中大多数浮动利率的基准利率。
