高频率的统计套利有更高的夏普比率的一个主要原因是投资的平方根法则（SquareRootRule）。一般来说，如果有同样的预测准确性，预测和交易越频繁，夏普比率越高。如果从一年一次变成3个月一次，夏普比率就可以提高，即2倍。当然也不是那么简单，通常如果预测越频繁，预测准确性也会同时下降。
统计套利还有一个重要的限制，即容量。许多统计套利模型都是专注于市场中某一个小地方的非有效性（inefficiency），也就是赚钱的机会。这样的机会可能可以非常稳定地赚钱，但却往往无法容纳很多的钱进去操作。
投资策略的夏普比率一般和容量成反相关。
暗器最重要的是如何打造机关，孔雀翎的图纸是天下英雄争夺的宝物。
而统计套利最重要的则是模型。
到底什么是模型呢？在这里它一般是一个计算机程序，用计算机语言实现了一些数学方程式，可以把它理解成一个黑盒子。一些被认为可以用来预测市场的数据进入这个黑盒子，出来的时候就是预测结果：应该买什么卖什么，买多少卖多少。
天下最强的暗器的制作图纸，除了它的主人以外，没有人见过。见过的人都死了。
天下最赚钱的统计套利模型，除了它的主人以外，也没有人见过。
碧玉刀/事件驱动（EventDriven）
傅红雪的手里握着刀。
一柄形状很奇特的刀，刀鞘漆黑，刀柄漆黑。
他正在吃饭，吃一口饭，配一口菜，吃得很慢。
因为他只能用一只手吃。
他的左手握着刀，无论他在做什么，都从没有放下过这柄刀。
——古龙《边城浪子》
事件驱动对冲基金主要投资于公司重大事件造成的机会，如并购、破产重组、资产重组和股票回购等。
