案例1：某天，秦先生的朋友跟他说：“兄弟，你该换组号码了，我给你一组号码吧……”但秦先生并没听，继续用老号码投注，结果第二周中奖的号码竟然是朋友提供的新号码。
案例2：秦先生决定听从朋友的建议，改投了另外一组号码。结果某一天，中奖号码出来了，中奖的竟然就是那个老号码。
如果你是秦先生，你觉得哪种情况更让人痛苦？
显然，大多数人会觉得案例2更让人痛苦。
在案例1中，如果秦先生仍坚持用旧号码来买彩票，但新号码中奖了，他会感到后悔，这种后悔称为“不作为后悔”（因为没有做而后悔）；而案例2中，若秦先生改买了新号码，结果旧号码中奖了，这种因采取行动而造成的后悔，称为“作为后悔”。但“作为后悔”比“不作为后悔”更强烈，因为秦先生对旧号码投入了很多情绪资本（情感资本）。
为何亏损到一定程度，投资者却不会去止损？这也可从“作为后悔”与“不作为后悔”的分析中得到答案。同样是后悔，哪个让你比较难受？一般而言，“作为后悔”比“不作为后悔”更强烈。“不作为后悔”（套牢时死了都不卖），固然丢脸、难为情，但“作为后悔”，止损卖出就等于承认了自己的错误，卖出后股票一旦又涨上来，会更令人伤心。两害相较取其轻，投资人就死抱着亏损，以“没卖就是没赔，迟早会涨回来”的说辞安慰自己。
笔者建议投资者，基金可定投，以摊薄成本，但股票并不适合定投，摊薄股票成本更需要谨慎。基金是个投资组合，而个股的风险更大。在你摊薄股票成本的过程中，你的心态跟赌博亏钱时一样。一方面你亏不起，另一方面你在报复股市，而报复股市只会让你更亏钱。同时你内心又希望，只要涨一点，就能连本带利全回来。这样的心态极其有害，一旦遭遇个股的系统性风险，就会越陷越深，直到心理无法承受。
一次致命的大亏损，常常就能彻底淘汰一名投资者。
正是这种“敢输不敢赢”的心态，造成了类似秦先生的投资者，尽管非常努力，却总是赢利平平。笔者对秦先生这类投资者的建议是：或制定严格的投资纪律，对个股执行止损，学习刘邦的“小负而大胜”；或是回归到专家理财。
因为专家除了比个人投资者更专业外，专家理财也是情绪的吸收体，它能减弱投资者对利润和亏损的后悔或自尊反应，从而弱化“敢输不敢赢”的心态。
幸福投资，拼的就是情绪。
幸福投资学小结
1. 后悔是投资中令人不舒服，却不可避免的一部分。而后悔的不舒服感造成的最严重的投资行为偏差就是“敢输不敢赢”。
2. 在赌场中，“敢输不敢赢”是赌徒的典型特征，也是赌徒的悲剧根源。赌徒赌输后，常会增加赌本、愈买愈多，奢望可以反输为赢；反而在赢利后，就考虑见好就收。赚的时候只赚一点就走，输起来却输得很多，长远看必输无疑。
